Legal News Alert - May 19, 2023

ALERTA DE NOVEDADES LEGALES

LEGAL NEWS ALERT

Control de Cambios

Foreign Exchange Regulations

Comunicación “A” 7766/2023 del Banco Central de la República Argentina

A través de la Comunicación “A” 7766 de fecha 11 de mayo de 2023 (la “Comunicación”), el Banco Central de la República Argentina (el “BCRA”) realizó una serie de modificaciones y adecuaciones a las normas sobre “Exterior y Cambios” (las “Normas Cambiarias”) relativas a las disposiciones específicas para egresos por el mercado local de cambios (el “MLC”).

Modificaciones a la declaración jurada de controlantes directos

La Comunicación modificó los puntos 3.16.3.3. y 3.16.3.4 de las Normas Cambiarias, estableciendo que a partir del 12 de mayo de 2023, las personas jurídicas que soliciten acceso al MLC deberán:

1. informar las personas humanas o jurídicas que ejercen una relación de control directo, y las personas jurídicas con las que integran un mismo grupo económico; y
2. que en el día en que solicita el acceso al MLC y en los 180 (ciento ochenta) días corridos anteriores no ha entregado fondos en moneda local ni otros activos locales líquidos, a ninguna persona humana o jurídica que ejerza una relación de control directo sobre ella, o a otras empresas con las que integre un mismo grupo económico, salvo aquellos directamente asociados a operaciones habituales entre residentes de adquisición de bienes y/o servicios.

La Comunicación aclara que en el caso de las personas humanas o jurídicas que ejerzan una relación de control directo, el plazo de 180 días corridos sólo será aplicable para las entregas realizadas a partir del 21 de abril de 2023, mientras que para las personas jurídicas que integren el mismo grupo económico pero que no ejercían una relación de control directo sobre el cliente al 11 de mayo de 2023, dicho plazo será aplicable sólo por las entregas efectuadas a partir del 12 de mayo de 2023.

Al respecto, se considerará que existe una relación de control directo por parte de una persona –humana o jurídica– sobre otra si se cumple alguna de las condiciones establecidas en el punto 1.2.2.1 de las normas de “Grandes exposiciones al riesgo de crédito”.

Mientras que, deberán ser considerados como integrantes de un mismo grupo económico aquellas personas jurídicas que compartan una relación de control del tipo definido en los puntos 1.2.1.1. y 1.2.2.1. de las normas de “Grandes exposiciones al riesgo de crédito”.

Punto 1.2.2.1 de las normas de “Grandes exposiciones al riesgo de crédito”:

1. La persona humana o jurídica, directa o indirectamente, posee o controla el 25% o más del total de votos de cualquier instrumento con derecho a voto en la otra persona jurídica;
2. La persona humana o jurídica, directa o indirectamente, ha contado con el 50% o más del total de los votos de los instrumentos con derecho a voto en asambleas o reuniones en las que se hayan elegido directores u otras personas que ejerzan similar función en la otra persona jurídica;
3. La persona humana o jurídica, directa o indirectamente, posee participación en la otra persona jurídica por cualquier título, aun cuando sus votos resulten inferiores a lo establecido en el apartado a), de modo de contar con los votos necesarios para formar la voluntad social en las asambleas de accionistas o para adoptar decisiones en reuniones de directorio u órgano similar; y/o
4. La persona, directa o indirectamente, ejerce influencia controlante sobre la dirección y/o políticas de la otra persona jurídica.

Punto 1.2.1.1 de las normas de “Grandes exposiciones al riesgo de crédito”:

1. Acuerdos de accionistas –tal como cuando una contraparte tiene el control de la mayoría de los derechos de voto debido a un acuerdo con otros accionistas–;
2. Influencia significativa en la designación o destitución de la mayoría de los miembros de los órganos de administración o de fiscalización, o de la Alta Gerencia, de una contraparte, o el hecho de que la mayoría de tales miembros haya sido designada únicamente como consecuencia del ejercicio de los derechos de voto de una sola contraparte; y/o
3. Influencia significativa sobre la Alta Gerencia –por ejemplo, cuando en virtud de un acuerdo o contrato se requiere la autorización de una contraparte en cuestiones claves, circunstancia que le otorga potestad para ejercer una influencia determinante sobre la dirección o las políticas de la otra contraparte–.

Acceso al MLC para el pago de importaciones de bienes

La Comunicación dispuso que, a partir del 12 de mayo de 2023, las entidades financieras deberán verificar que quienes soliciten acceder al MLC antes del plazo previsto en la declaración SIRA haciendo uso de alguna de las excepciones previstas a tal efecto en los puntos 8.1. a 8.6. de la Comunicación “A” 7622 y sus modificatorias, que a dicha declaración en estado de “SALIDA” se le haya asignado un plazo de 0 (cero) días corridos. 

Conformidad previa del BCRA para adquirir tarjetas de regalo fuera del país

Por último, la Comunicación incorporó a la adquisición de tarjetas de regalo, o equivalentes, de tiendas o locales radicados en el exterior, al listado de operaciones que requieren la conformidad previa del BCRA para cursar pagos al exterior por el uso de tarjetas de crédito, compra, débito o prepagas emitidas en el país (punto 4.1.4.7 de las Normas Cambiarias). 

Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y Alejo Muñoz de Toro. 

Argentine Central Bank Communication “A” 7766/2023

By means of Communication “A” 7766 dated May 11, 2023 (the “Communication”), the Argentine Central Bank (the “BCRA” after its Spanish acronym) made a series of amendments and adjustments to the Foreign Exchange Regulations set forth by the BCRA (the “FX Regulations”), regarding the inflow and outflow general requirements for access to the Local Exchange Market (the “FX Market”).

Amendments to the affidavit of direct controllers

The Communication amended Sections 3.16.3.3. and 3.16.3.4 of the FX Regulations, establishing that as of May 12, 2023, legal entities requesting access to the FX Market must:

1. inform the person or legal entities that exercise a direct control relationship, and the legal persons with which they form part of the same economic group; and
2. that on the day on which access to the FX Market is requested and during the 180 (one hundred and eighty) previous calendar days,  no funds in local currency or other liquid local assets have been delivered in the country to any person or legal entity that exercises a relationship of direct control thereof, or to other legal entities that are part of the same economic group, except for those directly associated with regular transactions between residents for the acquisition of goods and/or services.

The Communication clarifies that in the case of individuals or legal entities exercising a direct control relationship, the 180-day period will only be applicable for deliveries made as from April 21, 2023, while for legal entities that are part of the same economic group but did not exercise a direct control relationship over the customer as of May 11, 2023, such period will only be applicable for deliveries made as from May 12, 2023.

In this respect, a relationship of direct control by one person or legal entity over another shall be deemed to exist if any of the conditions set forth in Section 1.2.2.1 of the “Large exposures to credit risk” rules is met.

Whereas, those legal entities that share a control relationship of the type defined in Sections 1.2.1.1. and 1.2.2.2.1. of the “Large exposures to credit risk” rules shall be considered as members of the same economic group.

Section 1.2.2.1 of the “Large exposures to credit risk” regulations:

1. The person or legal entity, directly or indirectly, owns or controls 25% or more of the total voting power of any voting instrument in the other legal person;
2. The person or legal entity, directly or indirectly, has had 50% or more of the total votes of the instruments entitled to vote in the shareholder meetings or meetings in which directors or other persons exercising a similar function in the other legal entity have been elected;
3. The person or legal entity, directly or indirectly, holds an interest in the other legal entity by any title, even if its votes are lower than those set forth in paragraph a), so as to have the necessary votes to form the corporate will at shareholders' meetings or to adopt decisions at meetings of the Board of Directors or similar bodies; and/or
4. The person or legal entity, directly or indirectly, exercises controlling influence over the management and/or policies of the other legal entity.

Section 1.2.1.1.1 of the “Large exposures to credit risk” standards:

1. Existence of shareholder agreements, such as when a counterparty has control of a majority of the voting rights due to an agreement with other shareholders;
2. Significant influence on the appointment or removal of the majority of the members of the board or audit bodies, or of the senior management, of a counterparty, or the fact that the majority of such members have been appointed solely as a result of the exercise of voting rights by a single counterparty;
3. Significant influence over senior management, for example, when an agreement or contract requires the authorization of a counterparty on key issues, which gives it the power to exercise decisive influence over the direction or policies of the other counterparty.

Access to the FX Market for payment of imports of goods

The Communication provided that, as from May 12, 2023, financial entities must verify that those who request access to the FX Market before the deadline set forth in the SIRA declaration, (by making use of any of the exceptions provided for such purpose in Section 8.1. to 8.6. of Communication “A” 7622, as amended), have been assigned a term of 0 (zero) calendar days for such declaration  in “EXIT” status.

BCRA's prior approval to acquire gift cards outside the country

Finally, the Communication added the acquisition of gift cards, or equivalent, from stores or premises located abroad, to the list of transactions that require the prior approval of the BCRA to make payments abroad through the use of credit, purchase, debit or prepaid cards issued in the country (Section 4.1.4.7 of the FX Regulations).

For further information, please refer to Diego Serrano Redonnet and Alejo Muñoz de Toro.

Defensa de la Competencia

Antitrust / Competition Law

Nuevo reglamento para la notificación de operaciones de concentración económica

El 18 de mayo de 2023 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución N° 905/2023 de la Secretaría de Comercio (la “Resolución”), por medio de la cual se aprueba el nuevo reglamento para la notificación de operaciones de concentración económica (el “Reglamento”). El Reglamento modifica sustancialmente el procedimiento anterior, que había sido establecido por la Resolución N° 40/2001 de la ex Secretaría de Defensa de la Competencia y del Consumidor, y que es derogado por la Resolución.

Asimismo, la Resolución otorga un plazo de 15 días para que la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia establezca los criterios técnicos que determinen en qué casos las operaciones de concentración podrán calificar para el procedimiento sumario.

La Resolución comenzará a regir el 17 de junio de 2023.

Para mayor información, por favor contactar a Luis D. Barry, M. Carolina Abdelnabe Vila y Clara Rodríguez Llanos.

New procedure and guidelines for merger control filings

On May 18, 2023, Resolution No. 905/2023 of the Secretariat of Commerce (la “Resolution”) was published in the Official Gazette, approving the new regulations for the notification of economic concentration transactions, substantially modifying the previous procedure (the “Regulations”). The Regulation substantially modifies the previous procedure, which had been established by Resolution No. 40/2001 of the former Secretariat for the Defense of Competition and Consumer Protection, and which is abrogated by the Resolution.

Likewise, the Resolution grants a 15-day term for the Antitrust Commission to establish the technical criteria that determine in which cases the transactions may qualify for the summary procedure.

The Resolution will become effective on June 17, 2023.

For further information, please refer to Luis D. Barry, M. Carolina Abdelnabe Vila and Clara Rodríguez Llanos.

Mercado de Capitales

Capital Markets

Suscripción en Especie en Fondos Comunes de Inversión Abiertos

Con fecha 10 de mayo de 2023, la Comisión Nacional de Valores, dictó la Resolución General N° 960/2023 (la “Resolución”), por medio de la cual adecua la reglamentación relativa a la suscripción en especie para los Fondos Comunes de Inversión (“FCI”) denominados en moneda extranjera.

En este sentido, la Resolución establece que no será admitida la suscripción de cuotas con valores negociables en los FCI denominados en moneda extranjera. 

La Resolución entró en vigencia el 15 de mayo de 2023. 

Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y María Gabriela Grigioni.

In-Kind Subscription in Open-Ended Mutual Funds

On May 10, 2023, the National Securities Commission, issued General Resolution No. 960/2023 (the “Resolution”), whereby it adjusts the regulation on in-kind subscription for foreign currency-denominated Mutual Funds (“FCI” after its Spanish acronym).

In this regard, the Resolution established that the subscription of units with negotiable securities in the FCI denominated in foreign currency will not be admitted.

The Resolution became effective on May 15, 2023.

For further information, please refer to Diego Serrano Redonnet and María Gabriela Grigioni.

Conservación de los Recursos Naturales

Conservation of Natural Resources

Nuevo Manual de procedimiento técnico administrativo ante presunto daño ambiental de la Administración de Parques Nacionales

El 10 de mayo de 2023 se publicó en el Boletín Oficial, la Resolución N° 320/2023 (la “Resolución”) de la Administración de Parques Nacionales (la “APN”) por la que se aprobó el “Manual de procedimiento técnico administrativo ante presunto daño ambiental de la Administración de Parques Nacionales” (el “Manual”). 

La Resolución dispuso que el Manual regirá en todas las áreas protegidas administradas por la APN, y será de aplicación ante los hechos o actividades donde se presuma la existencia de un daño ambiental.

El procedimiento prevé el inicio de un expediente electrónico en el que, en primer lugar, la APN verificará y evaluará el daño mediante informes técnicos; y en segundo lugar, el presunto  responsable del daño será notificado y tendrá el derecho de presentar su descargo y ofrecer la prueba correspondiente en el plazo de 5 días hábiles. 

El procedimiento concluirá con una resolución del Directorio de la APN en la que, de confirmarse el daño ambiental, podrá imponerse al responsable: (i) el cumplimiento de obligaciones en un plazo determinado a cargo del responsable del daño, (ii) la recomposición del daño, (iii) la imputación de las erogaciones efectuadas por la APN, y/o (iv) la imputación del daño cuantificado e intimación al pago de una indemnización sustitutiva.

Para mayor información, por favor contactar a Nicole Jaureguiberry.

New Manual of technical administrative procedure in case of presumed environmental damage in the National Parks Service Administration

On May 10, 2023, Resolution No. 320/2023 (the “Resolution”) of the National Parks Service Administration (“NPSA”) was published in the Official Gazette approving the “Manual of technical administrative procedure in case of presumed environmental damage of the National Parks Service Administration” (the “Manual”).

The Resolution will be applied to all natural protected areas ruled by the NPSA and will be applicable to events or activities where environmental damage is presumed to have occurred.

The administrative proceeding sets forth the initiation of an electronic administrative file in which, in the first place, the damage will be verified and evaluated by means of technical reports; and, secondly,  the party allegedly responsible for the damage will be notified and have the right to file its defense in the NPS in the term of five business days. 

The proceeding will conclude with a resolution of the NPSA's Board of Directors. The resolution can impose to the person responsible of the environmental damage the following: (i) the fulfillment of obligations within a specified timeframe, (ii) the recomposition of the damage, (iii) the order to repay the expenses made by the NPSA, and/or (iv) the attribution of the quantified damage and the order to pay an indemnity.

For further information, please refer to Nicole Jaureguiberry.

Derecho Público

Public Law

Proyecto de Ley que Sistematiza Delitos Económicos y atentados contra el medio ambiente es despachado para su promulgación como ley

Con fecha 15 de mayo de 2023 fue despachado al Poder Ejecutivo, para su promulgación como ley, el proyecto que sistematiza los delitos económicos y atentados contra el medio ambiente (el “Proyecto”), modificando diversos cuerpos legales que tipifican delitos contra el orden socioeconómico, y adecua las penas aplicables a todos ellos.

El Proyecto tiene por objetivo, entre otros: (i) generar un sistema de determinación de penas privativas de libertad, adecuado al tipo de criminalidad que se trata; (ii) incorporar una reforma general al sistema de consecuencias pecuniarias y de inhabilitación vinculadas a la criminalidad económica, distintas de las penas privativas de libertad; y (iii) perfeccionar el régimen de responsabilidad penal de las personas jurídicas e incorporar reformas parciales al derecho penal.

Para tal efecto, el Proyecto separa los delitos económicos en una serie de categorías: (i) según su naturaleza; (ii) delitos perpetrados en el ejercicio de un cargo, función o posición en una empresa, o cuando lo fuere en beneficio económico o de otra naturaleza para una empresa; (iii) delitos perpetrados por funcionarios públicos en el ejercicio de un cargo, función o posición en una empresa, o cuando el hecho fuere perpetrado en beneficio económico o de otra naturaleza para una empresa; y (iv) delitos de receptación, lavado y blanqueo de activos.

El Proyecto establece inhabilidades para el ejercicio de ciertos cargos, cuya aplicación es independiente de aquellas penas privativas o restrictivas de libertad o de otros derechos de conformidad con la ley que las sanciona.

Adicionalmente, el Proyecto contempla el establecimiento de penas de multa,  penas sustitutivas a las penas privativas de libertad y regula atenuantes y agravantes de delitos cuya incidencia varía dependiendo de la intensidad del delito.

Tras aprobarse por ambas cámaras parlamentarias, el Proyecto fue despachado al Poder Ejecutivo para su promulgación.

Para mayor información, por favor contactar a Juan Pablo Schwencke y Francisco Prado.

Bill that Systematizes Economic Crimes and offenses against the environment is dispatched for its enactment as law

On May 15, 2023, the bill that systematizes economic crimes and offenses against the environment (the “Bill”) was dispatched to the Executive Branch for enactment as law. The Bill modifies various legal frameworks that classify offenses against the socio-economic order and adjusts the applicable penalties for all of them.

The purpose of the Bill is, among others: (i) to establish a system for determining custodial sentences appropriate to the type of criminality being addressed; (ii) to incorporate a general reform of pecuniary consequences and disqualification related to economic criminality, different from custodial sentences; and (iii) to refine the regime of criminal liability for legal entities and introduce partial reforms to criminal law.

To this end, the Bill classifies economic crimes into several categories: (i) according to their nature; (ii) crimes committed in the exercise of a position, function, or role within a company, or when committed for economic or other benefits for a company; (iii) crimes committed by public officials in the exercise of a position, function, or role within a company, or when committed for economic or other benefits for a company; and (iv) offenses of receiving stolen goods, money laundering, and asset laundering.

The Bill establishes inabilities for holding certain positions, the application of which is independent of custodial or restrictive penalties or penalties that restrict other rights imposed by law.

Additionally, the Bill provides for the imposition of fines, alternative penalties to custodial sentences, and regulates mitigating and aggravating factors of offenses, the impact of which varies depending on the severity of the offense.

After being approved by both parliamentary chambers, the Bill was dispatched to the executive Branch for its enactment as law.

For further information, please refer to Juan Pablo Schwencke and Francisco Prado.