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31 July 2025

Legal News Alert - July 31

PAGBAM Alerta de Novedades Legales - Legal News Alert

31/7/2025

ALERTA DE NOVEDADES LEGALES

LEGAL NEWS ALERT

ARGENTINA

Derecho Inmobiliario

Real Estate Law

Se autoriza la anotación de boletos de compraventa respecto de futuras unidades

El Registro de la Propiedad Inmueble de la Capital Federal (Ciudad de Buenos Aires) (el “RPI”) emitió las Disposiciones Técnico Registrales Nº 10/2025 y 11/2025, vigentes desde el 21 y el 29 de julio de 2025, respectivamente, (la “DTR 10/25” y la “DTR 11/25”) a fin de autorizar y regular el procedimiento para la  anotación de boletos de compraventa  y otros derechos respecto de futuras unidades funcionales y complementarias, sus cesiones y demás situaciones jurídicas atinentes al contrato. 

Entre las disposiciones más relevantes de la DTR 10/25 es posible mencionar el artículo 1, que establece que será obligatoria la previa registración de la escritura pública de afectación por la que el titular registral de dominio del inmueble exprese su voluntad de afectar el bien al régimen de registro de boletos para su posterior afectación a propiedad horizontal u otro régimen de subdivisión del suelo. Asimismo, en los artículos 2, 3 y 4 se establece la forma de presentación y los requisitos exigidos de la escritura pública de afectación; el artículo 5 estipula que la afectación se inscribirá en el rubro gravámenes, restricciones e interdicciones de la matrícula del inmueble en cuestión; y el artículo 7 enumera las causales de extinción del asiento de afectación. 

Entre las disposiciones más relevantes de la DTR 11/25 cabe mencionar al artículo 1, que establece como requisito esencial para la inscripción de los boletos, la previa inscripción definitiva y vigente de la afectación al régimen en los términos previstos por la DTR 10/25. Asimismo, el artículo 2 establece los requisitos de los boletos a registrarse; el artículo 5 establece la forma de presentación de la solicitud de registración; el artículo 6 determina que los boletos y toda situación jurídica atinente a ellos, constarán en un folio especial que a tal fin se abrirá por cada futura unidad funcional; el artículo 7 determina las causales de extinción de la anotación de los boletos; y el artículo 8 establece que en caso de existir inscripción definitiva y vigente de afectación al régimen previsto en la DTR 10/25, en la escritura de afectación al régimen de propiedad horizontal el escribano autorizante deberá calificar que las unidades funcionales y complementarias, si las hubiera, proyectadas sobre las que existan boletos registrados, coincidan totalmente con las unidades efectivamente dadas de alta en el Reglamento de Propiedad Horizontal. 

En conclusión, estas dos disposiciones emitidas por el RPI se constituyen en medidas fundamentales para el sector de Real Estate, ya que brindan mayor seguridad jurídica a las operaciones vinculadas a desarrollos inmobiliarios, fomentan la constitución de las hipotecas divisibles sobre inmuebles sujetos a proyectos inmobiliarios y contribuyen a generar  un mecanismo de financiación e impulso del tráfico inmobiliario. 

Para mayor información, por favor contactar a Guillermo E. Quiñoa, Rosario Stoppani y Alejandro Polivanoff.

The registration of sale and purchase agreements (boletos) for future units is authorized

The Real Estate Registry of the City of Buenos Aires (the “RPI”, according to its Spanish acronym) issued Technical Registry Provisions No. 10/2025 and 11/2025, effective as of July 21 and 29, respectively (the “DTR 10/25” and the “DTR 11/25”, respectively) to authorize and regulate the procedure for the annotation of sales agreements (boletos or boletos de compraventa) and other rights with respect to future functional and complementary units, their assignments and other legal situations related to the agreements.

Among the most relevant provisions of DTR 10/25, Section 1 stands out, establishing the prior registration of the public deed of affectation by which the owner of the property expresses its will to subject the property to the boletos registration regime for its subsequent affectation to horizontal property or other land subdivision regime. Likewise, Sections 2, 3 and 4 establish the submission procedure and the requirements elements for the public deed of affectation; Section 5 stipulates that the affectation will be recorded under the encumbrances, restrictions, and interdictions section of the property's registry entry; and Section 7 lists the grounds for the termination of the affectation entry.

Among the most relevant provisions of DTR 11/25, Section 1 establishes as an essential requirement for the registration of boletos, the previous definitive and effective registration of the affectation to the regime, as provided for in DTR 10/25. Furthermore, Section 2 sets out the requirements of boletos to be registered; Section 5 establishes the method for submitting the registration application; Section 6 determines that the boletos and any legal situation related to them will be recorded on a special folio opened for each future functional unit; Section 7 determines the causes for the extinction of the boleto annotation; and Section 8 establishes that if there is a definitive and valid registration of affectation to the regime provided in DTR 10/25, in the deed of affectation to the horizontal property regime, the authorizing notary must certify that the projected functional and complementary units, if any, for which boletos are registered, completely coincide with the units effectively registered in the Horizontal Property Regulation.

In conclusion, these two dispositions issued by the RPI are fundamental measures for the Real Estate sector, as they provide greater legal certainty to transactions related to real estate developments, encourage the establishment of divisible mortgages on properties subject to real estate projects and contribute to generating a mechanism for financing and boosting real estate transactions.

For further information, please refer to Guillermo E. Quiñoa, Rosario Stoppani and Alejandro Polivanoff.

Energia

Energy

Reglamentación de la Ley Q Nº 5.594 de la Provincia de Río Negro

El Poder Ejecutivo de la Provincia de Río Negro dictó el Decreto Nº 563/2025 (el “Decreto”) mediante el cual se reglamenta la Ley Q Nº 5.594 sobre el control y fiscalización de todo sistema de transporte de hidrocarburos líquidos y gaseosos por ductos que tenga su punto de inicio o destino o que atraviese -incluso parcialmente- el territorio rionegrino.

Entre sus disposiciones centrales, el Decreto impone a los sujetos alcanzados la obligación de obtener un visado provincial previo a la solicitud de la concesión o autorización de transporte, o al inicio de obras de magnitud, ampliación o modificación de instalaciones existentes.

Asimismo, establece rigurosos deberes de información y procedimientos específicos para el abandono o desafectación de ductos.

A su vez, el Decreto reglamenta el aporte al desarrollo territorial, equivalente al 2% de la inversión total estimada del proyecto, pagadero por única vez dentro de los 60 días de suscripta el Acta Acuerdo con la Provincia.

Finalmente, establece una tasa anual de control y fiscalización operativa, cuyo pago debe realizarse por adelantado hasta el 31 de enero de cada año. Para la primera anualidad, el plazo es de 60 días desde la firma del Acta Acuerdo. El monto se calcula en función de tres variables: la superficie afectada al proyecto, el precio promedio de venta de petróleo en el mercado interno durante el primer semestre del año anterior (en USD/barril), y un coeficiente fijo del 0,25% de barril por metro cuadrado recorrido. La falta de pago genera mora automática, sin necesidad de interpelación, y habilita el cobro de intereses equivalentes a los que aplica el Banco Nación para operaciones de descuento general.

Para mayor información, por favor contactar a Francisco J. Romano.

Regulation of Province of Río Negro Law Q No. 5,594

The Executive Power of the Province of Río Negro issued Decree No. 563/2025 (the “Decree”), which regulates Law Q No. 5.594 on the control and supervision of all liquid and gaseous hydrocarbon transportation systems through pipelines that originate in, terminate in or cross -even partially- the territory of Río Negro.

Among its main provisions, the Decree imposes on the affected parties the obligation to obtain a provincial approval prior to the application for the transportation concession or authorization, or to the beginning of major infrastructure projects, including the expansion or renovation of existing facilities.

The Decree also establishes strict information duties and specific procedures for the abandonment or decommissioning of pipelines. 

It also regulates the contribution to territorial development, equivalent to a one off payment of 2% of the total estimated investment, payable within 60 days after the execution of the Agreement with the Province.

Finally, it establishes an annual control and supervisory fee, which must be paid in advance by January 31 of each year. For the first annuity, the term is 60 days from the signing of the Agreement. The amount is calculated based on three variables: the area affected by the project, the average crude oil sales price in the domestic market during the first half of the previous year (in USD/barrel), and a fixed coefficient of 0.25% of a barrel per square meter transported. Failure to pay triggers default automatically, without the need for notice, with interest accruing at the rates applied by Banco Nación for general discount operations.

For further information, please refer to Francisco J. Romano.

Mercado de Capitales

Capital Markets

Modificaciones al procedimientos de colocación de valores negociables

Por medio de la Resolución General N° 1076/2025, vigente desde el 25 de julio de 2025, la Comisión Nacional de Valores introduce modificaciones orientadas a la simplificación de procedimientos y agilización de las colocaciones de valores negociables.

Entre las modificaciones introducidas, se destacan las siguientes: 

  • Para los emisores frecuentes, se elimina la obligación de comunicar con 5 días hábiles de antelación la intención de emitir, como así el deber de informar el desistimiento de la emisión.
  • Se habilita la posibilidad de emisión y/o reemisión de series o clases dentro del monto global autorizado bajo el Régimen de Emisor Frecuente, equiparando dicha facultad con los Programas Globales. Ello aplica tanto para los nuevos emisores como para aquellos emisores frecuentes previamente registrados como tales.
  • Se simplifican los requisitos para los trámites de Certificados de Depósito Argentinos y Certificados de Valores, por medio de la sustitución  de la presentación de un informe legal por una declaración jurada del emisor, admitiendo la posibilidad de sustituir dicha declaración jurada por una opinión legal externa del país de origen del emisor que se expida sobre los mismos aspectos, evitando así la duplicidad en la presentación de estados contables, cuando éstos ya se encuentren disponibles públicamente en el sitio web del emisor de los valores subyacentes.
  • Se aumenta el monto mínimo de suscripción para todos los valores negociables, el cual pasa de 500 a 7.500 UVA.
  • El plazo de difusión para todas las colocaciones de valores negociables se reduce a 1 día hábil mínimo, excepto para los supuestos de refinanciación o canje, que se establece en 2 días hábiles.

Implementación del Sistema TAD para requerimientos en investigaciones o inspecciones

En virtud de la Resolución General N° 1077/2025, que entrará en vigencia el 1 de septiembre de 2025, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) comenzará a utilizar el Sistema de Trámites a Distancia (“TAD”) para la emisión y recepción de requerimientos de información y/o documentación en el marco de investigaciones o inspecciones.

Los sujetos regulados por la CNV deberán responder los requerimientos exclusivamente a través del TAD, salvo que justifiquen algún impedimento, en cuyo caso podrán hacerlo excepcionalmente mediante la presentación de una nota formal a través de la Mesa de Entradas de la CNV. 

Aquellos sujetos no regulados por la CNV, podrán responder a través del TAD o mediante una presentación en la Mesa de Entradas de la CNV. 

En el caso de los sumarios administrativos, el uso del TAD se habilita como medio optativo, tanto para notificaciones como para la presentación de escritos. 

Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y María Gabriela Grigioni.
 

Amendments to the procedures for placing negotiable securities

By means of General Resolution No. 1076/2025, effective as of July 25, 2025, the National Securities Commission introduces amendments aimed at simplifying procedures and streamlining the placement of negotiable securities.

Among the amendments, the following stand out:

  • For frequent issuers, the obligation to notify the intention to issue 5 business days in advance is eliminated, as is the duty to report the withdrawal of the issuance.
  • The possibility of issuing and/or reissuing series or classes within the global amount authorized under the Frequent Issuer Regime is enabled, equating this power with Global Programs. This applies to both new issuers and frequent issuers previously registered as such.
  • The requirements for Argentine Deposit Certificates and Securities Certificates are simplified by replacing the submission of a legal report with an affidavit from the issuer, allowing for the possibility of replacing said affidavit with an external legal opinion from the issuer's country of origin that addresses the same issues, thus avoiding duplication in the submission of financial statements, when these are already publicly available on the website of the issuer of the underlying securities.
  • The minimum subscription amount for all negotiable securities is increased from 500 to 7,500 Acquisition Value Units (UVA, according to its Spanish acronym).
  • The dissemination period for all placements of negotiable securities is reduced to a minimum of 1 business day, except in cases of refinancing or exchange, for which it is set at 2 business days.

Implementation of the Remote Procedures System for requests in investigations or inspections

Pursuant to General Resolution No. 1077/2025, which will come into effect on September 1, 2025, the National Securities Commission (the “CNV”, according to its Spanish acronym) will begin using the Remote Procedures System (“TAD”, according to its Spanish acronym) for issuing and receiving requests for information and/or documentation in the context of investigations or inspections.

Entities regulated by the CNV must respond to requests exclusively through the TAD platform, unless they can justify an impediment, in which case they may exceptionally do so by submitting a formal note through the CNV's Reception Desk.

Entities not regulated by the CNV may respond either through TAD platform or by submitting a presentation to the CNV's Reception Desk.

In the event of administrative proceedings, the use of TAD platform is enabled as an optional means for both notification and submission of documents. 

For further information, please refer to Diego Serrano Redonnet and María Gabriela Grigioni.

CHILE

Derecho Tributario

Tax Law

Ingresa proyecto de ley sobre diversas modificaciones tributarias

Con fecha 21 de julio de 2025, el Gobierno de Chile ingresó al Congreso un proyecto de ley que introduce beneficios a la clase media, modifica la tributación de las pequeñas y medianas empresas (“Pymes”) y reduce ciertas exenciones.

El proyecto es el resultado de un trabajo en conjunto con las Pymes y recoge recomendaciones de la Comisión Tributaria para el Crecimiento y la Equidad de 2021. El grueso del proyecto apunta a crear un nuevo entorno para los emprendimientos, mediante la ejecución de una “Ruta del Emprendimiento” que busca facilitar el cumplimiento tributario.

Dentro de las modificaciones más relevantes podemos destacar:

Pymes

  • Se establece como regla general un régimen transparente exento del Impuesto de Primera Categoría (“IDPC”). Opcionalmente podrán optar por un régimen similar al actual.
  • Régimen inicial transitorio: Pago mensual de 1 UTM por 2 años, sustituyendo las obligaciones de IVA y Renta (para empresas con ventas anuales inferiores a UF 2.400).
  • Renta Presunta: Reducción progresiva del límite de ingresos anuales hasta UF 2.400.
Ley de la Renta
  • Ingresos No Renta: Se elimina la exención para ganancias de capital inferiores a 10 UTA. Asimismo, se aclara que el Ingreso No Renta de UF 8.000 en las ventas de inmuebles aplica solo a personas naturales residentes.
  • Aumento impuestos personales: Se modifican los dos últimos tramos. A ingresos entre 120 a 150 UTA les aplicará una tasa de 38% (hoy el tramo se extiende desde 120 hasta 310 UTA y aplica una tasa de 35%); y a ingresos sobre 150 UTA les aplicará una tasa de 40% (hoy a ingresos sobre 310 UTA aplica la misma tasa).
  • Se amplía la exención del Impuesto Adicional (artículo 59 bis) a cualquier servicio prestado desde el extranjero afecto a IVA y sin distinguir entre personas naturales o jurídicas (siempre que no sean contribuyentes de IVA). 
IVA
  • Nuevos emprendimientos: Rebaja de IVA mensual por un plazo de 24 meses desde el inicio de actividades (para empresas con ventas anuales inferiores a UF 2.400).
Ley Única de Fondos
  • FI privado: Tributará con IDPC salvo que inviertan 85% en capital de riesgo.
  • FI Público: Los aportantes contribuyentes del IDPC tributar por las utilidades que perciban desde el fondo. Adicionalmente, se aumenta de 10% a 20% el Impuesto Único por remesas a aportantes no residentes.
Impuesto Territorial
  • Se suspende el reavalúo para bienes no agrícolas para el año 2027.
  • Lo Barnechea deberá destinar un 5% adicional al Fondo Común Municipal.
Donaciones y Herencias
  • Donaciones: Se establecen límites a los beneficios entre familiares; se gravan las donaciones revocables; y se modifican las reglas de valoración de bienes donados (mismas disposiciones rechazadas en proyecto anterior).
Para mayor información, por favor contactar a Bárbara Neyra y Maximiliano Concha.

Government submits bill introducing multiple tax changes

On July 21, 2025, Chilean Government submitted to Congress a bill that introduces benefits for the middle class, modifies the tax regime applicable to small and medium-sized enterprises (“SMEs”), and reduces certain tax exemptions.

The bill is the result of joint work with SMEs and incorporates recommendations from the 2021 Tax Commission for Growth and Equity. Its main objective is to create a new ecosystem for entrepreneurship through the implementation of a “Path to Entrepreneurship,” aimed at facilitating tax compliance.

Among the most relevant amendments, we highlight the following:

SMEs

  • A tax-transparent regime exempt from Corporate Income Tax (“CIT”) is established as the general rule. Alternatively, taxpayers may opt for a regime similar to the current one.
  • Transitional initial regime: A monthly fixed payment of approximately USD 70 for 2 years, replacing VAT and income tax obligations (for businesses with annual sales below USD 100,000).
  • Presumptive Income Regime: Gradual reduction of the annual income threshold to USD 100,000.
Income Tax Law
  • Non-Taxable Income: The exemption for capital gains below USD 8,600 is eliminated. In addition, it is clarified that the non-taxable income threshold of USD 320,000 for real estate sales applies only to resident individuals.
  • Personal Income: The last two brackets are modified: Income between USD 100,000 and USD 130,000 will be taxed at 38% (currently up to USD 266,000 are taxed at 35%); and income above USD 130,000 at will be taxed at 40% (previously, income above USD 265,000 was subject to this rate).
  • Expansion of Withholding Tax Exemption (Section 59 bis): The exemption is extended to any service rendered from abroad that is subject to VAT in Chile, regardless of whether the service provider is an individual or a legal entity, as long as they are not VAT taxpayers.
VAT
  • New Businesses: Monthly VAT reduction for a period of 24 months from the start of operations (for businesses with annual sales below USD 100,000).
Funds Law
  • Private IF: Will be subject to CIT, unless they invest 85% in venture capital.
  • Public IF: Investors subject to CIT will be taxed on the profits derived from the fund. In addition, flat tax on remittances to non-resident investors increases from 10% to 20%.
Real Estate Tax
  • The reassessment of non-agricultural properties is suspended for the year 2027.
  • The district of Lo Barnechea must allocate an additional 5% to the Municipal Common Fund.
Donations and Inheritances
  • Donations: Limits are imposed on tax benefits for donations between relatives; revocable donations will be subject to taxation; and the valuation rules for donated assets are modified (these same provisions had been rejected in a previous bill).
For further information, please refer to Bárbara Neyra and Maximiliano Concha.
 
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Aviso: esta publicación y la información contenida en la misma no tiene por objeto reemplazar la consulta con un asesor legal.
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