El BCRA introdujo modificaciones a las normas cambiarias para ajustarlas a lo dispuesto por los Decretos N° 443/2023 y 492/2023
A través de la Comunicación “A” 7853 de fecha 2 de octubre de 2023 (la “Comunicación“), el Banco Central de la República Argentina (“BCRA”) realizó una serie de modificaciones y adecuaciones a las normas sobre “Exterior y Cambios” (las “Normas Cambiarias”), para ajustarlas a lo dispuesto por los Decretos de Necesidad y Urgencia N° 443/2023 de fecha 5 de septiembre de 2023 (el “Decreto 443”) y N° 492/2023 de fecha 2 de octubre de 2023 (el “Decreto 492”), que, en conjunto restablecen el Programa de Incremento Exportador (el “Programa”).
En este sentido, la Comunicación introdujo modificaciones a las Normas Cambiarias y la Comunicación “A” 7833 de fecha 5 de septiembre de 2023 a fin de que, en los casos de exportaciones de bienes encuadradas en lo establecido por los Decretos 443 y 492, la obligación de ingresar o liquidar en el mercado local de cambios (el “MLC”) el contravalor en divisas de los bienes exportados se podrá considerar totalmente cumplida cuando se liquide al menos el 75% del valor facturado en caso de exportaciones de bienes, o el 75% del monto cobrado o desembolsado en el exterior en caso de prefinanciación y/o postfinanciación de exportaciones del exterior o anticipos de liquidación, mientras que, en ambos casos, el 25% restante:
- será de libre disponibilidad para operaciones con condiciones de venta pactadas hasta el 30 de septiembre de 23, y
- para operaciones con condiciones de venta pactadas posterior a dicha fecha, el exportador deberá utilizarlo para concretar operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local en ambos casos.
En ese sentido, a través de la Comunicación se dispuso que las entidades financieras podrán considerar el cumplimiento el seguimiento de un permiso de embarque por el equivalente de hasta el 25% del valor facturado, siempre y cuando:
- el exportador presente una declaración jurada constatando que la operación de exportación se encuentra encuadrada en lo dispuesto por los Decretos 443 y 492;
- el exportador demuestre que dicho valor a afectar corresponde a cobros de exportaciones percibidos luego del embarque de los bienes que fueron destinados a la adquisición de títulos valores con liquidación en moneda extranjera que fueron vendidos con liquidación en moneda local;
- el resto del valor facturado se encuentre en cumplimiento del seguimiento de permiso de embarque mediante (a) liquidación en el MLC durante el lapso previsto en los Decretos 443 y 492 del 75% restante del contravalor de la operación de exportación, (b) aplicación de divisas a la cancelación de capital o intereses de anticipos, prefinanciaciones y/o postfinanciaciones del exterior asociados a la operación encuadrada que fueron liquidados en el MLC durante el lapso previsto en los Decretos 443 y 492, u (c) otras imputaciones admitidas en el cumplimiento del seguimiento según lo previsto en los puntos 8.5.1. al 8.5.18 de las Normas Cambiarias.
Asimismo, la Comunicación estableció que se admitirá la aplicación de divisas de cobros de exportaciones de bienes a la cancelación del total del capital e intereses de los anticipos, prefinanciaciones y postfinanciaciones del exterior por la porción no liquidada de aquellas operaciones destinadas a financiar exportaciones de bienes comprendidas en lo establecido por los Decretos 443 y 492, siempre y cuando el exportador demuestre:
- haber liquidado al menos el 75 % del monto cobrado o desembolsado en el exterior; y
- haber concretado operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local por el monto restante.
Por último, la Comunicación incluyó a las operaciones de exportaciones de bienes encuadradas en lo establecido por los Decretos 443 y 492 dentro de los casos susceptibles de extensión del plazo de ingreso y liquidación en el MLC para permisos de embarques cuyo monto pendiente se encuentre totalmente prefinanciado o postfinanciado —previstos en el punto 7.5.2 de las Normas Cambiarias—, en la medida que el exportador haya:
- liquidado al menos el 75% del monto cobrado o desembolsado en el exterior; y
- concretado operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local por el monto restante.
El BCRA flexibilizó ciertas operaciones restringidas para el acceso al mercado local de cambios y realizó una serie de aclaraciones respecto de la Comunicación “A” 7770
A través de la Comunicación “A” 7852 de fecha 28 de septiembre de 2023 (la “Comunicación“), el Banco Central de la República Argentina (el “BCRA”) estableció (A) nuevas excepciones a la presentación de la declaración jurada de operaciones con títulos valores contemplada en el punto 3.16.3.1 y 3.16.3.2 de las normas sobre “Exterior y Cambios” (respectivamente la “DDJJ de Títulos Valores” y las “Normas Cambiarias”); y la declaración jurada de la tenencia de activos externos líquidos establecida en el punto 3.16.2.1 de las Normas Cambiarias (la “DDJJ de Activos Externos Líquidos”); y (B) realizó ciertas aclaraciones respecto a lo previsto en el punto 1. de la Comunicación “A” 7770 de fecha 18 de mayo de 2023.
A. i) Excepciones a la presentación de la DDJJ de Títulos Valores
La Comunicación dispuso que no deberán tenerse en cuenta las ventas de títulos valores con liquidación en moneda extranjera en el país o en el exterior cuando la totalidad de los fondos obtenidos de tales liquidaciones se haya utilizado o será utilizada dentro de los 10 días corridos a las siguientes operaciones:
- Pagos a partir del vencimiento de capital o intereses de nuevos endeudamientos financieros con el exterior desembolsados a partir del 2 de octubre de 2023 y que contemplen como mínimo 1 año de gracia para el pago de capital;
- Repatriaciones del capital y rentas asociadas a las inversiones directas de no residentes recibidas a partir del 2 de octubre de 2023, en la medida que la repatriación se produzca como mínimo 1 año después de la concreción del aporte de capital y se haya dado cumplimiento a los mecanismos legales previstos en tales casos;
- Pagos a partir del vencimiento de capital o intereses de títulos de deuda emitidos a partir del 2 de octubre de 2023 con registro público en el país, denominados y suscriptos en moneda extranjera, cuyos servicios sean pagaderos en el país y que contemplen como mínimo 2 años de gracia para el pago de capital;
- Pagos a partir del vencimiento de capital o intereses de endeudamientos financieros con el exterior que no generen desembolsos por ser refinanciaciones de capital y/o intereses de operaciones contempladas en los incisos a) y c), en la medida que las refinanciaciones no anticipen el vencimiento de la deuda original;
- Pagos a partir del vencimiento de capital o intereses de títulos de deuda emitidos con registro público en el país, denominados en moneda extranjera y cuyos servicios sean pagaderos en el país, que no generen desembolsos por ser refinanciaciones de capital y/o intereses de operaciones contempladas en el inciso c) en la medida que las refinanciaciones no anticipen el vencimiento de la deuda original.
A su vez, la Comunicación estableció que en todos los casos se deberá presentar una declaración jurada dejando constancia de que los fondos oportunamente recibidos por las operaciones detalladas en los incisos a), b) y c) precedentes, se utilizaron en su totalidad para concretar pagos en el país relacionados con la concreción de inversiones en la República Argentina.
A. ii) Excepción a la presentación de la DDJJ de Activos Externos Líquidos
La Comunicación dispuso incorporar entre aquellas situaciones que permiten a las entidades financieras aceptar una DDJJ de Activos Externos Líquidos aún cuando se superase el límite de USD 100.000, a los fondos depositados en cuentas bancarias del exterior originados en las ventas de títulos valores con liquidación en moneda extranjera enunciadas en el apartado (i) precedente.
B. Aclaraciones respecto de la Comunicación “A” 7770
Con respecto a lo establecido en el punto 1 de la Comunicación “A” 7770, de conformidad con las modificaciones introducidas por la Comunicación “A” 7845, mediante las cuales se admite la aplicación de divisas de cobros de exportaciones de bienes a la cancelación de ciertos vencimientos de capital e intereses, la Comunicación realizó las siguientes aclaraciones:
- En el caso de las financiaciones del punto 1.6. de la Comunicación “A” 7845 —es decir, emisiones de títulos de con registro público en el exterior o en el país denominadas en moneda extranjera, que (i) hayan sido emitidas a partir del 21 de septiembre de 2023 y los fondos sean suscriptos totalmente en el exterior; (ii) no tengan vencimientos de capital por lo menos por dos años; y (iii) hayan sido liquidadas en el mercado local de cambios y simultáneamente los fondos sean utilizados para concretar pagos de importaciones y servicios vinculados— se admitirá la cancelación de vencimientos de intereses mediante la aplicación de cobros de exportaciones de bienes concretadas a partir de la fecha en que se completó el ingreso de la financiación, sin necesidad de contar en ese momento con el registro de ingreso aduanero de los bienes.
- Para todas las demás financiaciones comprendidas en las Comunicaciones “A” 7770 y 7845, salvo aquellas financiaciones comerciales por importación de bienes otorgadas por el proveedor del exterior, se aclara que lo requerido respecto a las declaraciones SIRA o SIRASE resulta aplicable al momento en que se concreta el pago al proveedor de bienes o de servicios de fletes, según corresponda.
El BCRA incrementó los requerimientos para el acceso anticipado al mercado local de cambios para el pago de importaciones de bienes por parte del sector público nacional
A través de la Comunicación “A” 7851 de fecha 28 de septiembre de 2023 (la “Comunicación“), el Banco Central de la República Argentina (“BCRA”) realizó modificaciones al punto 9.4 de la Comunicación “A” 7622 de fecha 13 de octubre de 2022, en el que se establece la posibilidad de acceder al mercado local de cambios (“MLC”) para realizar pagos de importaciones de bienes asociadas a una declaración SIRA antes del plazo previsto en tal declaración a (i) el sector público nacional, (ii) todas las organizaciones empresariales en donde el Estado Nacional tenga participación mayoritaria en el capital o en la formación de las decisiones societarias y (iii) los fideicomisos constituidos con aportes del sector público nacional.
En este sentido, a partir de la entrada en vigencia de la Comunicación, para darle acceso al MLC a los sujetos mencionados en los puntos (i) a (iii) del párrafo anterior, las entidades financieras deberán asimismo constatar que:
- se trate de una operación respaldada por una declaración SIRA que obtuvo el estado “SALIDA” y a la cual se le asignó un plazo de cero días corridos; o
- se trate de una operación que no requiere una declaración SIMI o SIRA en estado “SALIDA” para el registro de ingreso aduanero de los bienes.
Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y Alejo Muñoz de Toro.
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The BCRA modifies the FX Regulations to adjust them to the provisions of Decrees Nos. 443/2023 y 492/2023
By means of Communication “A” 7853 dated October 2, 2023 (the “Communication”), the Argentine Central Bank (“BCRA” after its Spanish acronym) made some amendments to the Foreign Exchange Regulations set forth by the BCRA (the “FX Regulations”), to adjust them to the provisions of the Export Increase Program (the “Program”), reestablished on September 5, 2023 by means of the Decree No. 443/2023 ( “Decree 443”) and extended on October 2, 2023 by means of the Decree No. 492/2023 (“Decree 492”).
The Communication introduced amendments to the FX Regulations and the Communication “A” 7833 dated September 5, 2023 in order to, in case of exports of goods that meet the provisions of Decrees 443 and 492, the obligation to settle in the local foreign exchange market (the “FX Market”) the foreign currencies resulting from the export of goods may be considered fully complied when at least 75% of the invoiced value is settled in the FX Market, in the case of exports of goods, or 75% of the amount collected or payed out abroad, in the case of pre-financing and/or post-financing of exports from abroad or settlement advances, while in both cases the remaining 25%:
- will be freely available for operations with agreed sales conditions up to September 30, 2023; and
- for transactions with sales conditions agreed after that date, the exporter must use it to carry out purchase and sale transactions with securities acquired with settlement in foreign currency and sold with settlement in local currency.
In this regard, the Communication established that financial entities may consider the compliance with the export tracking system (“SECOEXPO” after its Spanish acronym) of shipping permits for the equivalent of up to 25% of the invoiced value, provided that:
- the exporter submits an affidavit stating that the export operation falls within the provisions of Decrees 443 and 492;
- the exporter demonstrates that such value to be reported in the SECOEXPO corresponds to export collections received after the shipment of the goods that were destined to the acquisition of securities with settlement in foreign currency that were sold with settlement in local currency;
- the rest of the invoiced value is in compliance with the SECOEXPO due to (a) settlement in the FX Market during the period provided for in the Decrees of the remaining 75% of the countervalue of the export operation, (b) application of foreign currency to the repayment of capital or interest of advances, pre-financing and/or post-financing from abroad associated to the operation that were settled in the FX Market during the period provided for in the Decrees; or (c) other charges admitted for the compliance with the SECOEXPO established in Sections 8.5.1. to 8.5.18 of the FX Regulations.
In addition, the Communication established that the application of foreign currency from collections of exports of goods will be admitted for the total repayment of the principal and interests of advances, pre-financing and post-financing from abroad for the unsettled portion of those operations destined to finance exports of goods under the provisions of Decrees 443 and 492, provided that the exporter demonstrates:
- having settled at least 75% of the amount collected or disbursed abroad; and
- having carried out sale and purchase transactions with securities acquired with settlement in foreign currency and sold with settlement in local currency for the remaining amount.
Finally, the Communication included the export transactions of goods under the provisions of Decrees 443 and 492 within the cases eligible for extension of the income and settlement deadline for shipment permits whose pending amount is fully prefinanced or postfinanced -as provided for in Section 7.5.2 of the FX Regulations-, to the extent that the exporter has:
- settled at least 75% of the amount collected or received abroad; and
- carried out sale and purchase transactions with securities acquired with settlement in foreign currency and sold with settlement in local currency for the remaining amount.
The BCRA softened certain restricted transactions for access to the local foreign market and made a series of clarifications with respect to Communication “A” 7770
By means of Communication “A” 7852 dated September 28, 2023 (the “Communication”), the Argentine Central Bank (the “BCRA” after its Spanish acronym) established (A) new exceptions to the filing of the affidavit of transactions with securities set forth in Sections 3.16.3.1 and 3.16.3.2 of the “Foreign Exchange Regulations” (respectively the “Affidavit of Securities” and the “FX Regulations”); and the affidavit of the holding of liquid foreign assets established in Section 3.16.2.1 of the FX Regulations (the “Affidavit of Liquid Foreign Assets”); and (B) made certain clarifications with respect to the provisions of item 1. of Communication “A” 7770 dated May 18, 2023.
A. i) Exceptions to the filing of the Affidavit of Securities
The Communication provided that sales of securities settled in foreign currency in Argentina or abroad should not be taken into account when the total amount of the funds obtained from such settlements have been or will be used within 10 days of the following transactions:
- Payments upon maturity of principal or interest of new financial indebtedness with foreign countries disbursed as of October 2, 2023 and that contemplate at least 1 year grace period for the payment of principal;
- Repatriation of capital and revenues associated with direct investments of non-residents received as of October 2, 2023, to the extent that the repatriation occurs at least 1 year after the capital contribution was made and the legal mechanisms foreseen in such cases have been complied with;
- Payments upon maturity of principal or interest of debt securities issued as from October 2, 2023 with public registration in the country, denominated and subscribed in foreign currency, whose services are payable in the country and that contemplate at least 2 years of grace for the payment of principal;
- Payments upon maturity of principal or interest on financial indebtedness with foreign countries that do not generate disbursements because they are refinancing of principal and/or interest of operations contemplated in items a) and c), to the extent that the refinancing does not anticipate the maturity of the original debt;
- Payments upon maturity of principal or interest on debt securities issued with public registration in the country, denominated in foreign currency and whose services are payable in the country, which do not generate disbursements because they are refinancings of principal and/or interest of operations contemplated in paragraph c) to the extent that the refinancings do not anticipate the maturity of the original debt.
In turn, the Communication established that in all cases an affidavit must be filed stating that the funds duly received for the transactions described in items a), b) and c) above were used in their entirety to make payments in the country related to investments in the Argentine Republic.
A. ii) Exception to the filing of the Affidavit of Liquid Foreign Assets
The Communication included among the situations that allow financial institutions to accept a Affidavit of Liquid Foreign Assets even when the limit of US$ 100,000 is exceeded, the funds deposited in foreign bank accounts originated in the sales of securities with settlement in foreign currency mentioned in paragraph (i) above.
B. Clarifications with respect to Communication “A” 7770
With respect to Section 1 of Communication "A" 7770, according to the amendments introduced by Communication “A” 7845, by means of which the application of foreign currency from collections of exports of goods to the repayment of certain principal and interest maturities is allowed. the Communication made the following clarifications:
- In the case of financing under Section 1.6. of Communication “A” 7845 —i.e. the issuance of securities with public registration abroad or in the country denominated in foreign currency, that (i) have been issued as of September 21, 2023 and the funds are fully subscribed abroad; (ii) have no principal maturities for at least two years; and (iii) have been settled in the local foreign exchange market and simultaneously the funds are used to make payments for imports and related services—, the repayment of interest maturities shall be allowed through the application of collections of exports of goods made as from the date on which the payment of the financing was completed, without the need to have at that time the customs entry record of the goods.
- For all other types of financings included in Communications “A” 7770 and 7845, except for commercial financings for the importation of goods granted by the foreign supplier, it is clarified that the requirements regarding SIRA or SIRASE declarations are applicable at the time payment is made to the supplier of goods or freight services, as the case may be.
The BCRA increased the requirements for early access to the local foreign exchange market for the payment of imports of goods by the national public sector
By means of Communication “A” 7851 dated September 28th, 2023 (the “Communication”), the Argentine Central Bank (“BCRA” after its Spanish acronym) made amendments to item 9.4 of the Communication “A” 7622 dated October 13, 2022 which establishes the possibility of accessing the local foreign exchange market (“FX Market”) to carry out payments for imports of goods associated with a SIRA affidavit before the term provided in such affidavit to (i) the national public sector, (ii) all corporate organizations in which the National State has a majority participation in the capital or in the formation of corporate decisions and (iii) trusts constituted with contributions from the national public sector.
In this regard, as from the enforcement of the Communication, in order to grant access to the FX Market to the aforementioned subjects in items (i) to (iii) of the preceding paragraph, the financial institutions shall also verify that:
- it refers to a transaction supported by a SIRA declaration that obtained “SALIDA” status and has a period of zero calendar days assigned; or
- it refers to a transaction that does not require a SIMI or SIRA affidavit in “SALIDA” status for the registration of customs entry of the goods.
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