El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones ("RIGI") constituye una de las principales propuestas del Poder Ejecutivo Nacional (“PEN”) a efectos de fomentar el desarrollo de inversión directa —tanto local como extranjera— en la República Argentina.
Creación y ámbito de aplicación. El Capítulo I establece (i) la creación del RIGI, (ii) la declaración de interés nacional de aquellas “Grandes Inversiones” que se concreten bajo dicho régimen; (iii) la nulidad absoluta e insanable de cualquier norma o vía de hecho, por parte de la Nación o de las provincias (por sí y por sus municipios) que hubieran adherido al RIGI, por la que se limite, restrinja, vulnere, obstaculice o desvirtúe lo establecido por el RIGI; y (iv) los objetivos prioritarios del RIGI (entre los que se destaca la generación de “condiciones de previsibilidad y estabilidad para las Grandes Inversiones (...) y condiciones competitivas en la República Argentina para atraer inversiones…”, y la creación de “... un régimen que otorgue certidumbre, seguridad jurídica y protección especial para el caso de eventuales desviaciones y/o incumplimiento por parte de la administración pública …”).
Plazos. Sujetos habilitados. El Capítulo II establece los plazos y condiciones para la adhesión al RIGI: (i) en cuanto al plazo, será de 2 años contados a partir de la entrada en vigencia del RIGI; con la posibilidad de que dicho plazo sea extendido por 1 año —por única vez— por el PEN; y (ii) en cuanto a las condiciones de admisibilidad, podrán solicitar su adhesión al RIGI (a) los vehículos de proyecto único titulares de una o más fases de un proyecto que califique como “Gran Inversión” (“VPU”), los cuales deberán tener por único y exclusivo objeto llevar a cabo una o más fases de un proyecto de inversión admitido en el RIGI dentro de los sectores de forestoindustria, turismo, infraestructura, minería, tecnología, siderurgia, energía, petróleo y gas, y (b) en ciertos casos y al solo efecto de contar con ciertos beneficios aduaneros, los proveedores de bienes o servicios con mercadería importada con destino específico a la provisión de bienes o servicios a un VPU.
Requisitos y condiciones para la inclusión en el RIGI. El Capítulo III define a las “Grandes Inversiones” como aquellos proyectos que involucren la adquisición, producción, construcción y/o desarrollo de activos que serán afectados a actividades que cumplan con las siguientes condiciones: (i) involucrar un monto de inversión en activos computables igual o mayor a USD 200 MM (salvo que el PEN establezca un monto mayor para algún sector productivo); (ii) prever para el primer y segundo año del proyecto, el cumplimiento de una inversión mínima en activos computables igual o mayor al 40% del monto mínimo de inversión (la distribución de dicho monto será dispuesta por el PEN); y (iii) constituir inversiones de “largo plazo”, conforme el criterio establecido a tal efecto por el RIGI. Asimismo, cabe destacar que a los efectos de adherir al RIGI y gozar de los beneficios allí previstos, los VPUs deberán presentar una solicitud de adhesión y un plan de inversión, el cual deberá ser aceptado o rechazado por la autoridad de aplicación en un plazo de 45 días corridos desde su presentación.
Incentivos tributarios, aduaneros y cambiarios. Los Capítulos IV y V establecen los distintos incentivos tributarios, aduaneros y cambiarios aplicables para los VPUs adheridos al RIGI. Entre ellos, se destaca:
En el ámbito tributario, entre otros, (i) el establecimiento de una alícuota diferencial del 25% para el impuesto a las ganancias (en vez del 35%) y, una vez transcurridos 7 años desde la adhesión al RIGI, del 3,5% para el impuesto a los dividendos (en vez del 7%); (ii) el establecimiento de mecanismos de amortización acelerada de ciertos bienes y obras de infraestructura; (iii) la posibilidad de utilizar quebrantos sin límite de tiempo y/o la posibilidad de cederlos a terceros una vez transcurridos 5 años sin que tales quebrados sean absorbidos por ganancias gravadas; (iv) la posibilidad de computar el 100% de los importes abonados y/o percibidos en concepto de impuesto sobre los débitos y créditos bancarios como crédito del impuesto a las ganancias; y (v) la posibilidad de utilizar certificados de créditos fiscal para la cancelación del impuesto al valor agregado.
En el ámbito aduanero, entre otros, (i) la exención de derechos de importación, tasa de estadística y comprobación de destino, y de todo régimen de percepción, recaudación, anticipo o retención de tributos nacionales y/o locales para la importación de bienes de capital nuevos, repuestos, partes, componentes y mercaderías de consumo, así también como importaciones temporarias; (ii) la exención de derechos de exportación de las exportaciones para consumo de los bienes obtenidos al amparo del proyecto de un VPU, a partir de los 3 años de adhesión al RIGI o de 2 años para el caso de las Exportaciones Estratégicas a Largo Plazo; (iii) la libertad de importar y exportar libremente bienes para la construcción, operación y desarrollo del proyecto del VPU, sin que le sean aplicación prohibiciones, restricciones, cuotas, cupos ni prioridades de abastecimiento al mercado interno y (iv) la autoliquidación manual de los tributos a la importación y exportación sin pago previo ni aprobación por la autoridad.
En el ámbito cambiario, entre otros, (i) el levantamiento progresivo —de conformidad con ciertos plazos y escalas— de la obligación de ingreso y liquidación en el Mercado Libre de Cambios del contravalor de exportaciones de bienes; (ii) la flexibilización de ciertos aspectos cambiarios relativos a la libre disponibilidad de las divisas correspondientes a ciertos conceptos; y (iii) el establecimiento de reglas especiales para realizar pagos través del Mercado Libre de Cambios (particularmente respecto del repago de endeudamientos financieros y el pago de utilidades y dividendos a accionistas extranjeros).
Estabilidad. Compatibilidad con otros regímenes. El Capítulo VI establece que los VPUs adheridos al RIGI gozarán de estabilidad normativa en materia tributaria, aduanera y cambiaria por un plazo de 30 años, la cual no podrá ser afectada ni por la derogación del RIGI ni por la creación de normativa tributaria, aduanera o cambiaria más gravosa o restrictiva.
Misceláneas. Los Capítulos VII, VIII, IX, X, XI y XII establecen, respectivamente, (i) los supuestos de terminación de los incentivos, (ii) el régimen infraccional y recursivo, (iii) la creación de la autoridad de aplicación, (iv) la determinación del arbitraje (incluida la posibilidad de arbitraje extranjero) como medio de resolución de disputas, (v) la invitación a las jurisdicciones locales a adherir al RIGI, y (vi) disposiciones transitorias relativas a la reglamentación del régimen.
Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y Alejo Muñoz de Toro.
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The Incentive Regime for Large Investments ("RIGI", after its Spanish acronym) is one of the main proposals of the National Executive Branch (“PEN”, after its Spanish acronym) in order to promote the development of direct investment —both local and foreign— in the Argentine Republic.
Creation and scope. Chapter I establishes (i) the creation of the RIGI, (ii) the declaration of national interest of those “Large Investments” that take place under such regime; (iii) the absolute and irrevocable nullity of any rule or de facto measure, on the part of the Nation or the provinces (by themselves and their municipalities) that have adhered to the RIGI, which limits, restricts, violates, hinders or distorts the provisions of the RIGI; and (iv) the priority objectives of the RIGI (among them, we highlight the generation of “conditions of predictability and stability for the Large Investments (...) and competitive conditions in the Argentine Republic to attract investments…”, and the creation of “... a regime that provides certainty, legal certainty and special protection in the event of possible deviations and/or non-compliance by the public administration…”).
Deadlines. Eligible Parties. Chapter II outlines the deadlines and conditions for adherence to the RIGI: (i) regarding the deadline, it will be 2 years as from the entry into force of the RIGI, with the possibility of this period being extended by 1 year —only once—by the PEN; and (ii) regarding the eligibility conditions, the following entities may apply for adherence to the RIGI: (a) single project vehicles holding one or more phases of a project qualifying as a “Large Investment” (“VPU”), which must have the sole and exclusive purpose of carrying out one or more phases of an investment project admitted under the RIGI within the forestry industry, tourism, infrastructure, mining, technology, steel, energy, oil and gas sectors, and (b) in certain cases, and solely for the purpose of obtaining certain customs benefits, suppliers of goods or services with imported merchandise specifically destined for the provision of goods or services to a VPU.
Requirements and conditions for inclusion in the RIGI. Chapter III defines “Large Investments” as projects that involve the acquisition, production, construction, and/or development of assets to be used in activities that meet the following conditions: (i) involve an investment amount in “computable assets” equal to or greater than USD 200 million (unless the PEN establishes a higher amount for a specific productive sector); (ii) provide for the first and second year of the project, compliance with a minimum investment in “computable assets” equal to or greater than 40% of the minimum investment amount (the distribution of this amount will be determined by the PEN); and (iii) constitute “long-term” investments, according to the criteria established by the RIGI for such purpose. Furthermore, it is important to note that to adhere to the RIGI and enjoy the benefits provided therein, VPUs must submit an application for adherence and an investment plan, which must be accepted or rejected by the applicable authority within 45 calendar days from its submission.
Tax, customs and foreign exchange incentives. Chapters IV and V outline the various tax, customs, and foreign exchange incentives applicable to VPUs adhering to the RIGI. Among them, the following stand out:
With respect to the tax incentives, among others, (i) the establishment of a differential rate of 25% for income tax (instead of 35%) and, after 7 years of adherence to the RIGI, a 3.5% rate for dividend tax (instead of 7%); (ii) the implementation of accelerated depreciation mechanisms for certain assets and infrastructure works; (iii) the possibility of off-setting tax losses without a time limit and/or the possibility of transferring them to third parties after 5 years if such losses have not been offset by taxable income; (iv) the ability to credit 100% of the amounts paid and/or received as tax on bank credits and debits against income tax; and (v) the possibility of using tax credit certificates to offset value-added tax.
With respect to the customs incentives, among others, (i) exemption from import duties, statistical fees, proof of destination, and any regime of perception, collection, advance payment, or withholding of national and/or local taxes for the importation of new capital goods, spare parts, components, and consumable goods, as well as temporary imports; (ii) exemption from export duties for the exportation of goods produced under the project of a VPU, starting 3 years after adherence to the RIGI, or 2 years in the case of Long-Term Strategic Exports; (iii) freedom to import and export goods for the construction, operation, and development of the VPU project without prohibitions, restrictions, quotas, supply quotas, or domestic market supply priorities; and (iv) ability to manually self-assess import and export duties without prior payment or approval by the authority.
With respect to the foreign exchange incentives, among others, (i) gradual lifting—according to certain timelines and scales— of the obligation to enter and settle goods exports proceeds in the Official Foreign Exchange Market; (ii) relaxation of certain Foreign Exchange Regulations related to the free availability of foreign currency for VPUs; (iii) establishment of special Foreign Exchange Regulations corresponding to the requirements for making payments through the Official Foreign Exchange Market, particularly regarding the repayment of financial indebtedness and the payment of profits and dividends to foreign shareholders.
Stability. Compatibility with other regimes. Chapter VI establishes that the VPUs adhering to the RIGI will enjoy regulatory stability in tax, customs and foreign exchange matters for a period of 30 years, which may not be affected by the repeal of the RIGI or by the creation of more burdensome or restrictive tax, customs or foreign exchange regulations.
Miscellaneous. Chapters VII, VIII, IX, X, XI and XII establish, respectively, (i) the scenarios for termination of the incentives, (ii) the infringement and recourse regime, (iii) the creation of the enforcement authority, (iv) the determination of arbitration (including the possibility of foreign arbitration) as a means of dispute resolution, (v) the invitation to local jurisdictions to adhere to the RIGI, and (vi) transitional provisions regarding the regulation of the regime.
For further information, please refer to Diego Serrano Redonnet and Alejo Muñoz de Toro.
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