Alerta de Novedades Legales - Septiembre 2019

12/09/2019

ALERTA DE NOVEDADES LEGALES
LEGAL NEWS ALERT

Firma Digital

Digital Signature

Cese de la validez de los certificados digitales emitidos por la AFIP

Mediante la Resolución General 4575/2019 de la AFIP, se estableció que los certificados digitales emitidos por la AFIP (de conformidad con lo previsto por la Resolución General N° 2.651) tendrán validez hasta el día 10 de septiembre de 2019.

Con posterioridad a dicha fecha, sólo resultarán válidos los certificados que se emitan de acuerdo a las disposiciones de la Secretaría de Modernización Administrativa dependiente de la Secretaría de Gobierno de Modernización de la Jefatura de Gabinete de Ministros.

Expiration of the validity of the digital certificates issued by AFIP 

By means of General Resolution 4575/2019 of the AFIP, the tax authorities have decided that the digital certificates issued by the AFIP (in accordance with the provisions of General Resolution N° 2,651) will be valid until September 10, 2019.

After that date, only the certificates issued in accordance with the regulations enacted by the Secretariat of Administrative Modernization will be valid.

Seguros

Insurance Law

Novedades en materia de Insurtechs

La Superintendencia de Seguros de la Nación (la “SSN”) emitió la Resolución N° 733 por la cual crea la Mesa de Innovación en Seguros e Insurtechs a fin de adoptar nuevas tecnologías en beneficio del sector y los asegurados. Entre sus principales funciones se encuentra la de discutir y analizar las tecnologías aplicadas al seguro y monitorear nuevos modelos de negocios y tecnologías relacionadas con la industria. Representantes de los distintos sujetos supervisados de la SSN serán convocados a las reuniones de la Mesa de Innovación en Seguros e Insurtechs.

La SSN introduce modificaciones en materia de Capitales Mínimos

Mediante la Resolución N° 669 de la SSN se adecúa el Reglamento General de la Actividad Aseguradora en los casos en los que el capital mínimo se ve afectado por alguna pérdida a fin de receptar los principios básicos a tener en cuenta cuando se presenta una situación deficitaria en materia de capitales mínimos. En tal sentido, se modifica tanto la regulación referida a las exigencias de capital como así la normativa en relación a los capitales mínimos que deben cumplir las entidades. Estas últimas deberán presentar un Plan de Regularización que contemple aportes y medidas concretas a efectos de revertir el déficit de Capital Mínimo expuesto.

Modificación reglamentaria restringe a las aseguradoras el uso de las Obligaciones Negociables de las Pymes

La SSN emitió la Resolución 658/2019 (la "Resolución SSN"), por medio de la cual modificó el Reglamento General de la Actividad Aseguradora ("RGAA") - aprobado por la Resolución 38.708/2014- en su apartado sobre Estado de Cobertura. 
 
Así, sustituyó el sub inciso vii) del inciso l) del Punto 35.8.1. del RGAA (que trata las Inversiones Computables para el Estado de Cobertura) indicando que "A los efectos del cómputo sólo serán consideradas las Obligaciones Negociables emitidas por PyMEs, encontrándose excluidas las emitidas por entidades financieras con objeto de financiamiento PyMEs.”
 
Asimismo, la Comisión Nacional de Valores (la "CNV") emitió la Resolución General 803/2019 (la "Resolución CNV"), por medio de la cual se dispuso que los fondos comunes de inversión cuyo objeto especial de inversión lo constituyan instrumentos destinados al financiamiento PYMES, están habilitados para invertir en valores negociables (a) emitidos por PYMES, o (b) emitidos por otras entidades cuya emisión tenga por objeto o finalidad el financiamiento PyMEs; pero excluyéndose expresamente a las obligaciones negociables emitidas por entidades financieras, aunque el producido de esas colocaciones fueran destinados al financiamiento de líneas para PyMEs. 

News for Insurtechs

The Federal Insurance Superintendency (the “SSN”) issued Resolution No. 733 by which it creates the Insurance and Insurtechs Innovation Board (“Mesa de Innovación en Seguros e Insurtechs”) to adopt new technologies for the benefit of the sector and the insured parties. Among its main functions, the new board will be in charge of discussing and analyzing the technologies applied to insurance as well as overseeing new business models and technologies related to the industry. Representatives of the different subject supervised by the SSN will be invited to participate in the meetings of the newly created Board.  

SSN introduces amendments to Minimum Capitals regulations

Resolution N° 669 of the SSN amended  the Insurance Activity General Regulations to contemplate those cases in which the insurance companies’ minimum capital is affected by a loss.  The new amendment sets forth the basic principles to be taken into account when companies undergo a financial deteriorated situation in terms of Minimum Capital. In this sense, both the capital requirements regulations as well as the regulations regarding the minimum capital that companies must comply with were modified. Companies that expose a deficit in the minimum capital are obliged to submit a Regularization Plan providing for contributions and specific measures in order to reverse  such situation. 

Regulatory amendment forbids insurers from using the Negotiable Obligations of Pymes* 

The SSN issued Resolution 658/2019 (hereinafter, the "Resolution"), which amended the Insurance Activity General Regulation (hereinafter, the "RGAA" for its Spanish acronym) - approved by Resolution 38,708 / 2014 - on the Coverage Statement section.
 
Subparagraph vii) of subsection l) of Point 35.8.1. of the RGAA (which refers to Computable Investments for the Coverage Statement) was replaced by the following "For purposes of calculation, only Negotiable Obligations issued by Pymes will be considered, excluding those issued by financial entities for the purpose of Pymes financing."
 
Likewise, the National Securities Commission (the "CNV") issued the General Resolution 803/2019 (the "CNV Resolution"), which established that  mutual funds with a special purpose of investment on securities destined to PyMEs financing are enabled to invest in negotiable securities (a) issued by Pymes, or (b) issued by other entities for the purpose of PyMEs financing; but expressly excluding negotiable obligations issued by financial entities, even if the proceeds of these placements were destined to finance credit lines for PyMEs. 
 
 
(*spanish acronym for small and medium companies)  

Derecho Administrativo

Administrative Law

Disposición N° 22/2019  “Pliego Único de Bases y Condiciones Generales del Régimen de Contrataciones de la Administración Nacional para las Contrataciones de Obras Públicas”.

Mediante la Disposición N° 22/2019 (la “Disposición”), se aprueba el nuevo Pliego Único de Bases y Condiciones Generales del Régimen de Contrataciones de la Administración Nacional para para las Contrataciones de Obras Públicas (el “Pliego”), reemplazando al Pliego Único de Bases y Condiciones Generales que fuera aprobado por la Disposición N° 63- E/2016 de la ONC (el “Pliego del 2016”).

El Pliego deberá ser utilizado de manera obligatoria por la Administración Nacional, conformada por la Administración Central y los Organismos Descentralizados, comprendiendo en estos últimos a las Instituciones de Seguridad Social. El mismo entró en vigencia el día 1° de septiembre de 2019, siendo de aplicación a los procedimientos autorizados o convocados a partir de esa fecha.

Disposition No. 22/2019 “Public Works Procurement Bidding Terms of the National Administration”

By means of Disposition N° 22/2019 (the “Disposition”), the new Public Works Procurement General Bidding Terms of the National Administration (the “Bidding Terms”) were enacted, replacing the Bidding Terms approved by Disposition No. 63- E/2016 of the National Procurement Office – ONC (the “2016 Bidding Terms”).

The Bidding Terms will be mandatory to the National Administration, formed by the Central Administration and the Decentralized Agencies, including the Social Security Agencies. The Bidding Terms are effective as from September 1st 2019, being applicable to all the proceedings that are authorized or called from that date on.

Derecho Financiero y Bancario

Banking & Finance Law

El Poder Ejecutivo Nacional dispuso modificaciones en las fechas de pago de ciertos títulos de deuda de corto plazo

El Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 596/19 (el “Decreto”) por el cual dispuso realizar modificaciones en los cronogramas de pago de ciertos títulos de deuda pública de corto plazo (Letes, Lecap, Lelink y Lecer, los cuales se detallan en el Anexo I que acompaña al Decreto), de acuerdo al siguiente detalle:

1. Se cancelará un 15% del monto total del título correspondiente adeudado en la respectiva fecha de vencimiento original;
2. A los 90 días corridos del pago anterior se pagará una porción del 25% del monto adeudado a la fecha de pago original, más el interés adeudado sobre el saldo remanente de dicho monto; y
3. A los 180 días corridos (contados desde la correspondiente fecha de vencimiento original) se cancelará el saldo remanente.

A su vez, únicamente para el caso de las Lecaps que tengan vencimiento a partir del 1° de enero de 2020, el pago del saldo remanente será cancelado a los 90 días corridos desde realizada la cancelación del pago correspondiente al punto 1°) anterior.

Por último es importante aclarar que el Decreto dispone que estas postergaciones en los pagos:

• No alcanzarán a los títulos de deuda pública cuyos tenedores sean personas humanas que hayan sido  tenedores registrados al 31 de julio de 2019 en la Caja de Valores y  los conserven bajo su titularidad a la respectiva fecha de pago; y
• No interrumpirá el devengamiento de intereses establecidos en los términos y condiciones generales aplicables.

The Argentine National Executive Branch reprofiled the payment dates of certain short-term debt notes

The Argentine Executive Power issued the Necessity and Urgency Decree No. 596/19 (the “Decree”) that sets forth some changes in the payment schedules of certain short-term public debt notes (Letes, Lecap, Lelink y Lecer, which are detailed in Annex I of the Decree), according to the following detail:

1. 15% of the total amount of the correspondent note will be paid in the respective original maturity date;
2. 25% of the amount, plus interest, will be paid 90 calendar days after the original maturity date; and
3. The remaining balance will be paid 180 calendar days after the original maturity date.

As an exception, in the case of the Lecaps with a maturity date as of January 1st, 2020, the balance will be paid 90 calendar days after the payment established in point 1) below.

Finally, it is important to clarify that the Decree provides that this reprofiling of payments:

• Will not be applicable to public debt notes registered in Caja de Valores in the name of individuals as of July 31, 2019 who keep the notes under their ownership at the respective payment date; and
• Will not interrupt the accrual of interest established in the applicable general terms and conditions.

Lavado de Dinero

Money Laundering 

Unidad de Información Financiera - Resolución 76/2019 (la “Resolución”)

La Resolución tiene por objeto establecer los lineamientos para la gestión de riesgos de lavado de activos y financiación del terrorismo (“LA/FT”) y de cumplimiento mínimo que los operadores del sector de tarjetas de crédito y compra, y emisores de cheques de viajero (los “Sujetos Obligados”) deberán adoptar y aplicar. La Resolución determina el procedimiento para realizar una autoevaluación de riesgos, un informe técnico y un manual de prevención de LA/FT (el “Manual de Prevención”) de la entidad que debe ser elaborado por el oficial de cumplimiento y aprobado por el órgano de administración de la misma.

Financial Information Unit – Resolution N° 76/2019 (the “Resolution”)

The purpose of the Resolution is to establish the guidelines for anti-money laundering and financing of terrorism risk prevention (“AML/CFT”). The Resolution sets forth the minimum compliance regulations that credit and debit cards and traveler’s check issuers (the “Obliged Subjects”) must adopt and apply, along with their policies, procedures and controls, to prevent money laundering and/or terrorism financing. The Resolution determines the procedure, starting with a risk self-assessment, a technical report and a AML/CFT prevention manual (“Prevention Manual”) prepared by the compliance officer and approved by the entity’s administrative body.

Mercado de Capitales

Capital Markets

Resolución CNV 806/2019

A través de la Resolución General 806/2019 (la “Resolución”), publicada en el Boletín Oficial el día 30/08/2019, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) reglamentó las pautas a establecer para la administración de las carteras de los Fondos Comunes de Inversión abiertos (“FCI”) a fin de implementar el Decreto N° 596/2019 (el “Decreto”), mediante el cual se dispuso realizar modificaciones en los cronogramas de pago de ciertos títulos de deuda pública de corto plazo.

En tal sentido, la Resolución otorgó la posibilidad de que los FCI abiertos que contaban en sus carteras al 28 de agosto de 2019 con los títulos representativos de deuda pública nacional de corto plazo identificados en el Anexo del Decreto, puedan: 

1. Agrupar los activos que componen las carteras de estos fondos según su liquidez y/o tipo de cuotapartista debiendo segregar las tenencias correspondientes a las personas humanas que revestían el carácter de cuotapartista al 31 de julio de 2019 y cuyo carácter se hubiera conservado al 28 de agosto de 2019 del resto de los inversores;
2. Con los activos líquidos que compongan las carteras, realizar el pago en forma proporcional a las tenencias de cada cuotapartista;
3. Instrumentar el pago en especie, en forma proporcional a las tenencias de cada cuotapartista con los activos no líquidos en cartera; y
4. Aplicar las comisiones de rescate, deducibles del monto rescatado, únicamente a los activos mencionados en el inciso 2) anterior.

Asimismo, la Resolución estableció determinados requisitos que deben cumplir (i) los órganos activos de los FCI que hayan decidido ejercer la opción mencionada anteriormente (remitir a la CNV las actas de directorio de ambos órganos acreditando la aprobación de la decisión, poner a disposición de la CNV el listado total de los cuotapartistas, la cantidad de cuotapartes en tenencia de cada uno, entre otros), y (ii) los FCI.

La Resolución entró en vigencia el 30 de agosto de 2019.

Resolución CNV 807/2019

A través de la Resolución General 807/2019 (la “Resolución”), publicada en el Boletín Oficial el día 11/09/2019, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) estableció las pautas que deberán adoptar los agentes intervinientes en la operatoria de los Fondos Comunes de Inversión Abiertos (“FCI”) en oportunidad de producirse los futuros vencimientos de los títulos en cartera, luego de operado el primer vencimiento de los activos individualizados en el Anexo del Decreto N° 596/2019 (el “Decreto”), mediante el cual se dispuso realizar modificaciones en los cronogramas de pago de ciertos títulos de deuda pública de corto plazo.

En tal sentido, la Resolución dispuso que los órganos de los FCI que contaban en sus carteras al 28 de agosto de 2019, con títulos representativos de deuda pública nacional de corto plazo identificados en el Anexo del Decreto cuyos vencimientos operen con posterioridad al 30 de agosto de 2019 (los “Títulos de Deuda Pública Nacional”), presenten con carácter de declaración jurada: (i) la nómina de inversores personas humanas que revestían el carácter de cuotapartista al 31 de julio de 2019 y cuyo carácter se hubiera conservado a la fecha de pago de cada uno de los títulos, con el detalle de la cantidad de cuotapartes en tenencia de cada uno por cada fondo común de inversión, y (ii) nómina de inversores personas humanas que revestían el carácter de cuotapartista al 31 de julio de 2019 y que rescataron en especie alguno de los Títulos de Deuda Pública Nacional, con la indicación de la fecha del rescate, la especie y la cantidad de valores nominales rescatados.

Asimismo, la Resolución estableció determinados requisitos que deben cumplir (i) los órganos activos de los FCI que contaban en sus carteras al 28 de agosto de 2019, con los Títulos de Deuda Pública Nacional (presentación de documentación ante Caja de Valores S.A., asegurar la protección de los intereses de los cuotapartistas, etc.), y (ii) los agentes de colocación y distribución integral de FCI que intervengan en la colocación y distribución de las cuotapartes correspondientes a los FCI mencionados en el segundo párrafo.

La Resolución entró en vigencia el 11 de septiembre de 2019.

General Resolution N° 806/2019

The Argentine Securities Commission (the “CNV”) issued General Resolution No. 806/2019 (the “Resolution”), published in the Official Gazette on August 30, 2019, which regulates the guidelines for the administration of the Mutual Funds ("MF") portfolios in order to implement Decree No. 596/2019 (the "Decree"), which modified the payment schedules of certain short-term public debt securities.

Pursuant to the Resolution the MFs which own in their portfolios, as of August 28, 2019, short-term public debt notes detailed in the Annex of the Decree, may: 

1. Group MFs portfolios’ assets according to their liquidity and/or type of fund´s units, and segregate the units owned by human persons maintained as of August 28, 2019; 
2. Pay investors in proportion to their units holdings, with the fund portfolios’ liquid assets;
3. Pay in kind proportionally to the holdings of each holder of units with the portfolios’ non-liquid assets; and
4. Apply the redemption fees, only to the assets mentioned in paragraph 2) above. Such fees will be deducted from the amount to be redeemed.

In addition, the Resolution establishes certain requirements that must be met by (i) the management of the MFs that have decided to exercise the option mentioned above (such as, for example, to file with the CNV the relevant approvals, make available to the CNV the fund´s unit holders list, the amount of units held by each investor, among others), and (ii) the MF.

The Resolution became effective on August 30, 2019.

General Resolution N° 807/2019

The Argentine Securities Commission (the “CNV”) issued General Resolution No. 807/2019 (the “Resolution”), published in the Official Gazette on September 11, 2019, which established the guidelines to be followed by agents involved in the management of Mutual Funds ("MF") after the occurrence of the first maturity of the assets detailed in the Annex to Decree No. 596/2019 (the "Decree").

Pursuant to the Resolution, the management of the MFs which, as of August 28, 2019, held in their portfolios short-term national public bonds included in the Annex to the Decree, whose maturities occurred after August 30, 2019 (the "National Public Debt Securities"), must file an affidavit containing: (i) the list of human investors who held units as of July 31, 2019 and continued being holders at the payment date of each security, detailing the units held by them in each MF, and (ii) the list of human investors who held units as of July 31, 2019 and who redeemed in kind any National Public Debt Security, describing the redemption date, the species and the amount of nominal values redeemed.

In addition, the Resolution establishes certain requirements that must be met by (i) the management of the MFs which held in their portfolios National Public Debt Securities as of August 28, 2019, and (ii) MFs placement agents involved in the placement and distribution of the fund units of the FCI´s referred to in the second paragraph.

The Resolution became effective on September 11, 2019.