Alerta de Novedades Legales - 15 de mayo

ALERTA DE NOVEDADES LEGALES

LEGAL NEWS ALERT

Mercado de Capitales

Capital Markets

Modificación de los plazos de liquidación para las operaciones al contado

Por medio de la Resolución General N° 1000/2024 de la Comisión Nacional de Valores (la “Resolución” y la “CNV” respectivamente), vigente desde el 10 de mayo de 2024, la CNV ajusta su marco normativo respecto a los plazos de liquidación para las operaciones de contado. Ello, en virtud de la modificación normativa introducida por la Securities and Exchange Commission (SEC), por medio de la cual rectifica el plazo de liquidación estándar de las operaciones con valores negociables de 48 hs. (T+2) a 24 hs. (T+1), salvo acuerdo expreso en contrario de las partes al momento de concretar la correspondiente operación.

Al respecto, las modificaciones se orientan a fijar el plazo de contado normal en T+1 para las operaciones con valores negociables de renta variable y/o fija, y a mantener el plazo de contado normal en T+2 únicamente respecto de las operaciones con valores negociables de renta fija y en la medida que los mercados y las cámaras compensadoras no hubieran optado por descontinuar dicho plazo. Estas últimas, y los Mercados, deberán adecuar sus reglamentaciones y presentarlas antes del 17 de mayo de 2024. 

Teniendo en consideración lo antedicho, las modificaciones se implementarán simultáneamente en nuestro país y en Estados Unidos a partir del 28 de mayo de 2024.  

Facultades delegadas de la Gerencia de Emisoras

Por medio de la Resolución General N° 1001/2024 de la Comisión Nacional de Valores (la “Resolución” y la “CNV”, respectivamente), vigente desde el 11 de mayo de 2024, la CNV ha decidido incluir dentro de las facultades delegadas en la Gerencia de Emisoras aquellas cuestiones relacionadas a los Programas de Certificados de Depósito Argentinos (los “CEDEARs”), en virtud del aumento de solicitudes de autorización para la creación de programas de CEDEARs. Dichas delegaciones también resultarán aplicables a los Certificados de Valores (CEVAs).

En este sentido, se encuentran entre las tareas delegadas, aquellas referidas a la modificación de los Términos y Condiciones los Programas de CEDEARs, modificación de ratios, aumento o cancelaciones parciales de montos de Programas, transferencia de Oferta Pública, reorganizaciones; y todo otro trámite relativo a los Programas, con excepción de la autorización inicial de creación de Programas o su cancelación definitiva. 

Para mayor información, por favor contactar a Diego Serrano Redonnet y María Gabriela Grigioni.

Amendment to the settlement terms for commercial transactions

By means of General Resolution No. 1000/2024 of the National Securities Commission (the “Resolution” and the “CNV”, after its Spanish acronym, respectively), effective as of May 10, 2024, the CNV adjusts its regulatory framework regarding to settlement periods for spot transactions. This, in accordance with the regulatory amendment introduced by the Securities and Exchange Commission (SEC), whereby it rectifies the standard settlement period for marketable securities transactions from 48 hours (T+2) to 24 hours (T+1), unless otherwise expressly agreed by the parties at the time the corresponding transaction is executed.

In this regard, the amendments are aimed at setting the normal spot term at T+1 for transactions with variable and/or fixed income marketable securities, and to maintain the normal spot term at T+2 only regarding to transactions with fixed income marketable securities and to the extent that the markets and clearing houses have not opted to discontinue such term. The latter, and the Markets, must adapt their regulations and submit them before May 17, 2024. 

Based on the above, the amendments will be implemented simultaneously in Argentina and in the United States as of May 28, 2024.

Delegated powers of the Broadcasting Management

By means of General Resolution No. 1001/2024 of the National Securities Commission (the “Resolution” and the “CNV”, after its Spanish acronym, respectively), effective as of May 11, 2024, the CNV  has decided to include within the powers delegated to the Issuers’ Management Office those matters related to the Argentine Certificates of Deposit Programs (“CEDEARs”, after its Spanish acronym), due to the increase in requests for authorization to create CEDEARs programs. Such delegations will also be applicable to the Securities Certificates (CEVA, after its Spanish acronym).

In this matter, among the delegated tasks are those related to the modification of the Terms and Conditions of the CEDEARs Programs, modification of ratios, increase or partial cancellation of Program amounts, transfer of Public Offering, reorganizations and all other procedures related to the Programs, with the exception of the initial authorization for the creation of Programs or their definitive cancellation.

For further information, please refer to Diego Serrano Redonnet and María Gabriela Grigioni.

Derecho Aduanero

Customs Law

Cambios en el Régimen de Importación Temporaria para perfeccionamiento industrial (C.T.I.T.)

El 9 de mayo de 2024 entró en vigencia la Resolución N° 32/2024 de la Secretaría de Industria y Comercio (la “Resolución”), por medio de la cual se introducen modificaciones en el Régimen de Importación Temporaria para perfeccionamiento industrial con el objeto de reducir los tiempos administrativos para el otorgamiento del Certificado de Tipificación de Importación Temporaria (C.T.I.T.), extendiendo su plazo de validez de 5 a 10 años. 

Asimismo, se establece la posibilidad de que las empresas incluyan a un ingeniero matriculado para la emisión del dictamen técnico, y no sólo por el Instituto Nacional de Tecnología Industrial (INTI).

Finalmente, la Resolución deroga las Resoluciones N° 811/2021 y 171/2022 ambas de la ex Secretaría de Industria, Economía del Conocimiento y Gestión Comercial Externa del ex Ministro de Desarrollo Productivo. 

Para mayor información, por favor contactar a Andrés M. Galíndez y Germán A. Martín Quirán.

Amendments to the Temporary Imports for Industrial Process Regime (Typification Certificate)

On May 9, 2024, Resolution No. 32/2024 of the Secretary of Commerce and Industry (the “Resolution”) became effective. The Resolution set rules for the Temporary Imports of inputs used for Industrial Process and further export of final goods in order to reduce the administrative times for the granting of the Typification Certificate (C.T.I.T., after its Spanish acronym), extending its validity period from 5 to 10 years. 

Moreover, it establishes that the technical report required could be made by a registered engineer, not only by the National Institute of Industrial Technology (INTI, after its Spanish acronym).

Finally, the Resolution repeals Resolutions No.  811/2021 and 171/2022 both of the former Secretary of Industry, Knowledge Economy and External Trade Management of the former Ministry of Productive Development. 

For further information, please refer to Andrés M. Galíndez and Germán A. Martín Quirán.

Energía

Energy

Ajustes de calidad de petróleo crudo y API para pago de regalías

El 8 de mayo de 2024 entró en vigencia la Resolución N° 68/2024 de la Secretaría de Energía, modificatoria de la Resolución N° 435/2004 de la misma Secretaría. 

La Resolución N° 435/2004 establece el sistema de declaraciones juradas para los volúmenes producidos y la calidad asociada, en términos de índices como el API  (medida de densidad de petróleo) y los niveles de contaminantes.

Como resultado de la modificación, se establece un ajuste de calidad de petróleo crudo a efectos del pago de regalías.

Nuevo régimen transitorio de pago para acreedores del Mercado Eléctrico Mayorista

El 8 de mayo de 2024 entró en vigencia la Resolución N° 58/2024 modificada por la Resolución N° 66/2024, ambas de la Secretaría de Energía. Según sus considerandos, esta medida establece un régimen de pago a los acreedores del Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”) de carácter “excepcional, transitorio y único” en miras a preservar el abastecimiento eléctrico ya declarado en emergencia a través del Decreto N° 70/2023.

En consecuencia, los saldos de los Agentes acreedores para diciembre 2023, enero 2024 y febrero 2024 serán cancelados a los 10 días hábiles mediante la entrega de títulos públicos “Bonos de la República Argentina en dólares estadounidenses step up 2038” realizados a la cotización vigente al momento de aceptación formal según referencia (Com. “A” 3500). 

A su vez, instruyó a CAMMESA, a elaborar y determinar con los acreedores del MEM,  los saldos correspondientes a diciembre 2023, enero 2024 y febrero 2024, con vencimiento en los meses de febrero 2024, marzo 2024 y abril 2024.

Por último, para los saldos de vencimiento en febrero 2024 y marzo 2024 CAMMESA deberá negociar planes de pago con cada acreedor, basados en la tasa de mercado de Banco Nación y con un plazo de 48 meses.

Para mayor información, por favor contactar a Francisco J. Romano.

Quality adjustment for payment of royalties on crude oil

On May 8, 2024,  Resolution 68/2024 of the Secretariat of Energy, amending Resolution No. 435/2004 of the same Secretariat, became effective.

Resolution No. 435/2004 establishes the system of sworn statements for produced volumes and associated quality, in terms of indexes such as the API (crude oil density measurement) and contaminant levels.

This amendment establishes a quality adjustment for royalty calculation. 

New temporary payment scheme for the “Electricity Wholesale Market” creditors

On May 8, 2024,  Resolution No. 58/2024 of the Secretariat of Energy, as amended by Resolution No. 66/2024 (the “Resolution”), became effective. According to its recitals, this measure establishes a payment regime to the creditors of the “Electricity Wholesale Market” (“MEM”, after its Spanish acronym) of an “exceptional, transitory, and unique” nature aimed at preserving the power supply previously declared in a state of emergency by Decree No. 70/2023.

As a result, the debts owed to creditor Agents for December 2023, January 2024, and February 2024 will be settled within 10 business days by the delivery of “Argentine Republic Bonds in US dollars step up 2038”.

Furthermore, the Resolution instructed CAMMESA to determine, together with MEM creditors, the balances corresponding to December 2023, January 2024, February 2024, due in February 2024, March 2024 and April 2024, respectively. 

Lastly, it is required to engage in negotiations for payment plans with each creditor for February 2024 and March 2024, based on the Banco Nacion´s prevailing market rate, within 48 months. 

For further information, please refer to Francisco J. Romano.

Derecho Administrativo

Public Law

Aclaraciones sobre el procedimiento para designar directores o interventores en sociedades estatales o con participación estatal o cuando el Estado deba designar autoridades

El 14 de mayo de 2024 se publicó en el Boletín Oficial de la Nación la Resolución N° 1/2024 de la Secretaría de Empresas y Sociedades del Estado (la “Resolución” y la “Secretaría”, respectivamente), por medio de la cual se aprobaron las normas aclaratorias al Decreto N° 19/2024 (el “Decreto”) que estableció el procedimiento para designar directores o interventores en sociedades estatales, sociedades con participación estatal o cualquier otra forma empresaria donde el Estado deba designar autoridades.

La Resolución establece que el Decreto es aplicable a todas aquellas empresas del Estado, sociedades del Estado, sociedades anónimas con participación estatal mayoritaria, sociedades de economía mixta, sociedades anónimas, sociedades anónimas unipersonales y todas aquellas otras organizaciones empresariales donde el Estado Nacional tenga participación mayoritaria en el capital o en la formación de las decisiones societarias o que requieran fondos del Estado Nacional para su funcionamiento, revistan o no una forma jurídica societaria constituida (las “Sociedades”).

Además, prevé que el plazo de 10 días fijado en el Decreto para remitir a la Secretaría la fundamentación y demás documentación de las designaciones de directores o interventores de las Sociedades podrá ser prorrogado en forma excepcional por otros 10 días de mediar circunstancias que hagan razonablemente difícil reunir la información. Asimismo el plazo podrá ser dispensado a solicitud de la jurisdicción que corresponda, cuando medien razones debidamente fundadas.

Por otra parte, a los fines de determinar la idoneidad de las autoridades designadas, los candidatos/as propuestos/as deberán suscribir con carácter de declaración jurada un Formulario de Idoneidad, sin perjuicio de los requisitos específicos que puedan exigir los estatutos de la entidad que se trate para ocupar los cargos mencionados.

Además, todas las designaciones a las que refiere el artículo 1 del Decreto que al momento de entrada en vigencia de la Resolución no hayan sido ratificadas por la Secretaría, serán dejadas sin efecto.

Por último, la Resolución prevé la previa intervención de la Secretaría en numerosas situaciones relacionadas con la aprobación o modificación de presupuestos de gastos o inversiones, planes estratégicos, compras, contrataciones y licitaciones, solicitud de transferencias de recursos desde el Tesoro Nacional y la aprobación o modificación de cualquier otro tipo de proceso en las sociedades estatales, sociedades con participación estatal y/o cualquier otra forma empresaria del Estado donde tenga derechos de participación o representación.

Para mayor información, por favor contactar a Nicole Jaureguiberry.

Clarifications on the procedure for designating directors or auditors in state-owned companies or companies with state participation or when the State must designate authorities

On May 14, 2024, Resolution No. 1/2024 of the Secretariat of State Enterprises and Corporations (the “Resolution” and the “Secretariat”, respectively) was published in the Official Gazette, approving the rules clarifying Decree No. 19/2024 (the “Decree”) regarding the procedure to name directors or intervenors in state-owned companies, corporations with state participation or any other business form where the State must name authorities.

The Resolution establishes that the Decree applies to all those state-owned enterprises, state-owned corporations, corporations where the State is a majority shareholder, mixed economy companies, joint stock companies, sole proprietorships and all those other business organizations where the National State has a majority participation in the capital or in corporate decisions or that require funds from the National State for their operation, whether or not they have an incorporated legal form (the “Companies”).

It also provides that the 10-day term set forth in the Decree to submit to the Secretariat the substantiation and other documentation for the designation of directors or intervenors of the Companies may be extended exceptionally for another 10 days if circumstances make it reasonably difficult to gather the information. Likewise, the term may be waived at the request of the corresponding jurisdiction, when there are duly grounded reasons.

Furthermore, in order to establish the suitability of the proposed authorities, the proposed candidates must sign a Suitability Form as an affidavit, without prejudice to the specific requirements that may be required by the bylaws of the entity.

In addition, all designations referred to in Section 1 of the Decree that have not been ratified by the Secretariat by the time the Resolution comes into force, shall be rendered null and void.

Finally, the Resolution provides for the prior intervention of the Secretariat in numerous situations related to the approval or modification of expenditure or investment budgets, strategic plans, purchases, contracts and tenders, requests for transfer of resources from the National Treasury and in the approval or modification of any other type of process in state-owned companies, companies with state participation and/or any other business form of the State where the State has participation or representation rights.

For further information, please refer to Nicole Jaureguiberry.

Derecho Tributario

Tax Law

Proyecto de Ley sobre Reactivación del Turismo y Fomento a la Industria Audiovisual

El 7 de mayo de 2024 el Presidente de la República ingresó a la Cámara de Diputados un proyecto de ley que busca reactivar el turismo mediante actividades de promoción e incentivos económicos que aumenten el atractivo de Chile (“Proyecto”). Dentro de las principales menciones del Proyecto se destacan las siguientes:

• Devolución del Impuesto al Valor Agregado (“IVA”) a turistas extranjeros, aplicable a la adquisición de bienes muebles en el comercio local, con la intención de utilizar o consumirlos fuera del país. El valor del IVA pagado deberá ser demostrado por el turista extranjero mediante documentos tributarios. 
• Implementación de un impuesto denominado “tasa de turismo”, correspondiente a un 1,25% sobre el precio por noche que se cobre a turistas extranjeros. El sujeto pasivo de este impuesto será el turista, sin perjuicio de lo cual el establecimiento de alojamiento deberá retener, declarar y entrar al fisco estos montos.
• Devolución de IVA por servicios contratados en territorio nacional por empresas de producción audiovisual extranjeras para proyectos de producción audiovisual realizados en Chile.

Bill on the Reactivation of Tourism and Promotion of Audiovisual Industry

On May 7, 2024, the President submitted to the Chamber of Deputies a bill that seeks to reactivate tourism through promotional activities and economic incentives that increase the attractiveness of Chile (“Bill”). Among the main features of the Bill we can point out the following:

• Value Added Tax (“IVA”, after its Spanish acronym) refund to foreign tourists, applicable to the acquisition of personal property in local commerce, with the intention of using or consuming it outside the country. The value of the IVA paid must be demonstrated by the foreign tourist through tax documents.
• Implementation of a tax called “tourism tax” corresponding to 1.25% on the price per night charged to foreign tourists. The taxpayer of this tax will be the tourist, notwithstanding the fact that the lodging establishment must withhold, declare and pay these amounts to the tax authorities.
• IVA refund for services contracted in Chilean territory by foreign audiovisual production companies for audiovisual production projects carried out in Chile.

Bancario y de las Entidades Financieras

Banking & Financial Institutions

Entró en vigencia el Reglamento sobre Análisis de Solvencia Económica e Información a los Consumidores en operaciones de crédito de dinero

Con fecha 4 de mayo de 2024, entró en vigencia el Reglamento sobre Análisis de Solvencia Económica e Información a los Consumidores (el “Reglamento”), que establece la forma y condiciones para el cumplimiento de la obligación del proveedor de analizar la solvencia económica del consumidor, antes de la celebración de una operación de crédito de dinero, y de informar el resultado de dicho análisis.

El Reglamento contiene una serie de deberes y principios que debe cumplir el proveedor, relativos al deber de analizar la solvencia económica del consumidor, la confección del informe de resultado de dicho análisis, realizar un correcto tratamiento de datos personales de los consumidores, respetar el principio de no discriminación arbitraria, entre otros.

Asimismo, el Reglamento establece las menciones mínimas que debe contener el informe de resultado de la solicitud y del análisis de solvencia económica.

Para mayor información, por favor contactar a Juan Pablo Schwencke y Francisco Prado.

The Regulation on Economic Solvency Analysis and Consumer Information in money lending operations entered into force

On May 4, 2024, the Regulation on Economic Solvency Analysis and Consumer Information (the “Regulation”) came into force, which establishes the form and conditions for compliance with the supplier's obligation to analyze the consumer’s economic solvency, prior to the execution of a credit operation, and to report the result of such analysis.

The Regulation contains a series of duties and principles that the supplier must comply with, relating to the duty to analyze the economic solvency of the consumer, the production of the report on the results of this analysis, to process consumer’s personal data correctly, to respect the principle of non-arbitrary discrimination, among others.

The Regulation also lays down the minimum information to be included in the report on the outcome of the application and the analysis of financial solvency.

For further information, please refer to Juan Pablo Schwencke and Francisco Prado.